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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2019年12月20日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2019-12-20    点击数:

【宏观策略】美股继续上涨创新高,美国11月房屋开工增幅超过预期,以及申请失业人数下降,美国近期经济数据较为亮眼,美股上涨提振市场情绪,工业品大都维持震荡上扬走势。预计四季度全球经济的集体回升对市场仍将形成正向拉动,但品种的分化也较为严重,考虑到市场氛围偏暖,宏观压力解除的情况下,建议投资者关注所交易品种基本面的状况。


【股指期货】指数连续上涨后维持小幅震荡走势,在外围市场强势和经济数据改善的背景下,市场上行动能并未明显减弱。从盘面看低位品种表现活跃,市场呈现板块轮动的走势,显示反弹行情的持续性仍在。预计短期内市场震荡整固之后仍有冲高动能,但能否出现趋势性上涨仍需要观察。操作上建议以逢低做多或者持有多单为宜。


【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3340元/吨,持稳;普氏62%铁矿石指数93.2美金/吨,涨0.9美金/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3860元/吨,持稳;上海热卷Q235B 4.75mm价格3880元/吨,持稳。产量端偏利空,据国家统计局统计,11月份我国生铁、粗钢和钢材产量分别为6477万吨、8029万吨和10402万吨,同比分别增长2.1%、增长4%和增长10.4%;日均产量分别为215.9万吨、267.63万吨和346.73万吨,日均环比分别增长2.1%、1.8%和4.7%。钢联周度钢材产量出现下滑,主要受各地重污染天气预警及应急响应影响,11月房地产新开工和施工面积单月回落,需求延续弱势,钢联日均成交出现明显回落,钢材社会库存出现小幅回升,螺纹社库、厂库增幅明显,热卷社库、厂库微降。在供应增加需求走弱的格局下,钢材上行受压制,下方3400-3450存在支撑。铁矿石方面,2020年铁矿石供应增量主要来自淡水河谷复产,四大矿山整体增量较大,生铁需求增幅有限,供需格局转向小幅供大于求。上周发运环比增加46.2万吨,到港环比增加373.1万吨,日均疏港318万吨,增加4.01万吨,港口库存降36.34万吨至12307.54万吨。现货价格日照港金步巴668元/吨。铁矿石中长期跟随钢材走势,铁矿偏震荡。


【焦煤焦炭】产量方面供应压力较大,11月份全国焦炭产量3863万吨,同比增长4.9%;日均产量128.8万吨,环比增长2.9%;1-11月累计焦炭产量43328万吨,同比增长5.9%。山东省发文要求各地区严格落实淘汰4.3米焦炉,山东盛阳焦化110万吨产能关停,山东去产能工作逐步落实。焦企开启第三轮价格提涨,后期关注落地情况。产地方面,近期焦企开工率小幅回升,焦企经过积极出货后,库存降幅明显,钢厂有一定补库动作。若12月份山东省去产能完全落地,区域性供应缺口将出现,有望刺激价格进一步上行。焦煤方面,关注煤矿安监局为期3个月的安全生产检查,部分煤矿已经开始春节停产。中长期看,1月份进口煤政策再度放开,港口库存依然处于高位,供应端压力仍存。


【铜】上海电解铜现货对当月合约报贴水100~贴水50,平水铜成交价格48780元/吨~48850元/吨,升水铜成交价格48800元/吨~48880元/吨,乏人问津,目前呈现成交清淡局面,持货商因年末结算而加大清库存的力度。江铜2020年CIF进口粗铜长单Benchmark为128美金/吨,凸显粗铜供应紧张预期。1-11 月份精铜累计产量 812.7 万吨,同比增加 1.94%,但整体来看增速仍然较低,主要原因是今年阳极铜和废铜供应都受到了影响。11 月铜杆开工率 68.12%,环比减少 3.58%,同比减少 8.73%。目前铜杆下游反馈:北方因污染以及进入冬季后,下游企业生产积极性降低;今年汽车线束较差以及中压电缆订单一般,因此开工率有所下滑但临近过年消费将转弱,这从铜价走高后,下游备货积极性降低、升水下滑可以看出,由于短期利好集中兑现,铜价继续上行面临动力减弱。


【锌】上海0#锌主流成交于18500~18560元/吨,对1月报升水400~410元/吨;锌价低位弱势震荡,现货升水高位持稳,随着比价修复,市场进口锌流入逐步提升,下游采购情绪一般,多观望慎采,等待低价后再做刚需采买。2019年锌精矿产量同比去年下降的主要原因一方面是2019年4月以来,随着锌价的下行,带动矿企继续增产的积极性不高叠加部分矿山开采进入低品位阶段,产量有所下降。另一方面国外锌精矿产能过剩,无法消耗,供应端压力较大。下游消费好转,国内三地库存下降至10.22万吨。据有色网统计:11月镀锌企业开工率为92.88%,环比上升6.99个百分点,同比上升13.8个百分点。但基于基本面疲软,锌市延续前期涨势但动能减弱,宏观利好逐步消化,后续锌市回归基本面,不宜追多。


【原油】美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国除却战略储备的商业原油库存意外减少,虽然降幅不及预期。截至12月13日当周,美国EIA商业原油库存减少108.5万桶至4.468亿桶,比上期减少0.2%;俄克拉荷马州库欣地区原油库存连续6周录得下调。油品方面,当周美国EIA汽油库存增加252.9万桶,精炼油库存增加150.9万桶,变化值均连续录得正增长。美国国内原油产量保持在1280万桶/日,接近历史记录水平;美国原油产品四周平均供应量为2058.8万桶/日,较去年同期减少2.9%。上周美国原油出口量增加23.3万桶/日至363.3万桶/日,原油进口量减少30.8万桶/日至657.9万桶/日,整体进出口趋势从净进口向净出口转变。后期除非基本面发生重大变化,美国原油市场将保持庞大的供应基数,放缓的边际增速和规律的季节性波动。


【橡胶】据曼谷消息,泰国副总理兼商业部长朱林表示,将为泰国乳胶产品找到更多的海外买家,并对泰国胶农实施收入保证。继11月的橡胶博览会之后,泰国最近又和印度签署了一项协议,向印度贸易商出口总计10万吨的天然橡胶,价值约90亿泰铢(合2.977亿美金)。泰国政府还承诺为遭受价格下跌损失的橡胶种植园引入收入保障机制。2019年9月,泰国农业部长提出了橡胶担保价格,以协助过去五年中因胶价低迷陷入贫困的胶农。目前泰国政府已经批准了预算以确保橡胶种植者的稳定收入,正在等待向胶农支付。时值2019—2020年产胶旺季,也是泰国等产胶国政策密集出台的窗口期,但金莎娱乐官方网站发现这些政策经常互相矛盾,使得效果相互抵消。泰国时而实行协定出口吨位计划削减出口,时而又大力推动橡胶贸易订单,令投资者对国际橡胶市场供应变动十分迷惑。通过向胶农发放补贴的直接输血做法,可以维持经济上本来不可持续的生产活动,但这无疑人为拖慢了市场自然出清的进程。凡此种种,导致市场对产胶国政策并未作利好解读,甚至某种意义上视为利空。


【豆类基本面】受阿根廷降雨天气提振大豆作物产量前景影响,周四CBOT大豆期货市场震荡回落,盘中重回油强粕弱格局。中美达成第一阶段贸易协议后,中方近日对美豆采购规模扩大,美国农业部公布的周度出口销售报告显示,上周美国向中国出售68.96万吨大豆。从本周民间出口商报告的情况看中国大单采购仍在持续。市场密切期待中美早日签署第一阶段贸易协议。当前巴西大豆种植基本结束,早熟大豆将于1月初陆续上市。阿根廷大豆播种进度超过七成,上周出现的降雨令该国农民播种进度加快。天气预报显示南美作物天气良好,各方对南美大豆产量预期较为乐观。南美大豆丰产前景对美豆市场反弹高度形成牵制,国际市场大豆竞争将更加激烈。基金在美豆合约上净空持仓约为8.4万手,显示资金面对后市上涨缺乏足够信心。美豆放慢反弹节奏,整体仍维持偏强格局。马来西亚棕榈油止跌小涨,市场抗跌性依旧较强。国内豆类市场延续分化特征,油脂品种接力上冲,豆粕承压调整。


【大豆】黑龙江产区大豆收购价保持稳定,农户和贸易商惜售情绪升温,中美贸易谈判取得突破对国产大豆市场反弹形成压制。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩,总产量为730万吨,占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期,各级粮库增加收购量,市场看涨预期持续升温。中储粮哈尔滨直属库从本月初开始,将国标三等大豆收购价格升至1.78元/斤,政策收购价格提高对活跃市场起到重要作用。周四豆一2005期货继续震荡调整,市场买盘力度不足,技术形态仍然偏弱。大豆期货经过前期快速反弹后近日进入震荡期,中美达成贸易协议后国内远期进口大豆供应更加宽松,国内食品豆需求稳定,现货市场缺乏进一步提价动力,仍有惯性调整可能。预计今日豆一2005期货延续震荡偏弱走势,豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性,市场独立性相对增强,可把握市场运行节奏适量参与大豆期货交易,现货卖出套保企业可根据利润情况择机进场。


【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价延续稳中偏弱态势,东莞报价为2760元/吨,秦皇岛报价为2900元/吨。豆粕现货需求表现一般,豆油市场保持强势改善压榨收益,油厂对豆粕的挺价动力不足,市场观望情绪升温。中美第一阶段贸易协议预计于1月上旬签署,市场普遍评估2020年中国进口美豆规模将大幅提升。南美大豆开局不错,近日出现的降雨令阿根廷大豆播种进度加快,市场对南美新季大豆产量预期较高,南美大豆与美国大豆出口期重叠,对中国市场的竞争将更加激烈,从而限制美豆价格对扩大对华出口做出过度反应。国内远期大豆供应前景持续保持宽松,国内生猪产能逐步恢复,豆粕需求仍未见明显改善。近期油厂豆粕库存压力较小,陆续启动的春节备货有望对市场形成支撑。中美贸易协议影响国际大豆供需格局,当前豆粕市场与美豆联动性减弱,短期外强内弱状态仍在持续。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱走势,市场缺乏反弹动力,宜短线思路适量参与或维持观望。


【油脂】周四CBOT豆油市场止跌回升重启升势,技术上保持强势运行格局。周四马来西亚棕榈油市场先抑后扬震荡收高,维持高位震荡状态,因明年两大主产国产量可能低于预期。周四国内油脂板块内部出现分化,菜籽油强势补涨,豆油和棕榈油高位震荡,夜盘油脂板块形成合力整体反弹,棕榈油和豆油纷纷创出反弹新高。中美达成第一阶段贸易协议的消息对油脂市场冲击相对较小,豆粕需求不振价格低迷导致压榨贡献率下降,豆油则成为市场新热点,上游承接美豆反弹引发的大豆进口成本提升,下游则受节前需求回暖提振。近日国内豆油库存降速较快,油厂远月基差销售量攀升。叠加春节备货因素,库存紧张状态持续支撑抗跌。内外盘油脂板块联动性较好,资金看涨情绪仍在持续,短期内仍将保持偏强格局。预计今日国内油脂板块高开震荡,可继续保持偏强思路适量持有油脂期货多单。


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