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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年2月3日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-02-03    点击数:

【宏观策略】春节期间海外股票和商品市场因为新冠肺炎而出现大跌,预计今日多个品种将出现跌停开盘的情况。证监会表示将支撑节后资本市场平稳开盘,如果出现盘中拉升情况,建议多单仍可趁机离场。考虑到肺炎疫情不会改变中国经济中长期趋势,但至少短期内对宏观经济造成影响,预计一定时期内大部分工业品仍将呈现“补跌-反弹-震荡下跌”的走势,建议想抄底的投资者耐心等待机会。

 

【股指期货】春节期间因疫情全球股市普遍下跌,按照港股和A50指数跌幅来看,各大指数将明显补跌,考虑到国家队出手干预的概率较大,如果盘中出现回抽机会,建议多头仍考虑出场。建议投资者密切关注北上资金的走势,如果北上资金继续呈现大规模流出态势,指数短期反抽后将难改短期弱势。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3300元/吨,春节期间进行锁价;普氏62%铁矿石指数82.55美金/吨,春节期间跌幅近10美金/吨。春节前金莎娱乐官方网站重点关注点的是春节期间钢材累库程度和春节后需求复苏节奏,受新型肺炎疫情的影响,各地区建筑工地延迟复工,多数要求不得早于2月9日24时前复工,少数地区复工时间更加延后,疫情对需求的影响更大。供应角度看短流程钢企春节期间季节性的停产,长流程方面除山东部分钢企有25%检修计划外,其他地区钢企仍在正常生产,整体供应降幅有限。在需求停滞,供应降幅有限的情况下,短期供大于求的矛盾较为突出,反应到库存角度看,2月2日钢联公布的最新库存数据显示,钢材社会库存整体环比增加613.82万吨,螺纹钢社会库存增加178.95万吨,厂库增加166.64万吨,热卷社会库存增加32.31万吨,厂库增加36.51万吨,库存增加幅度远超去年同期。短期供大于求矛盾严重,库存仍在累库阶高达10%以上,国内开盘铁矿石价格大概率大幅补跌。春节前钢厂铁矿石补库力度较大,对于节后补库方面,目前多数港口运输情况正常,关注疫情对后期运输的影响。近期巴西东南部发生强降雨,此次强降雨引发了洪水、山体滑坡等灾害,位于米纳斯吉拉斯的铁矿石矿区的生产和运输可能会受到影响。从产业链角度看,钢材需求下滑势必对整体黑色产业链产生冲击,叠加外盘春节期间的跌幅,铁矿石下行压力较大。

 

【焦煤焦炭】春节期间焦化厂开工相对稳定,疫情对运输的影响较大,主要在于原料端焦煤的采购和焦炭出厂,近期有部分焦企价格提涨100元/吨主要是基于缺乏原料,煤矿方面的复产受疫情影响延后,焦煤供应略显紧张。澳洲昆士兰州莫兰巴北焦煤煤矿发生煤层塌陷,蒙煤进口短期也受运输影响,焦煤或成为黑色产业链中最为扛跌的品种。但焦煤焦炭价格很难出现独立行情,终端钢材的需求是核心矛盾,若整个产业链陷入停滞阶段,更大概率上是没有需求且价格下行,煤焦大概率跟随钢材震荡下行。从套利角度看,焦煤受煤矿复产以及口岸复工的影响,供应受制约更明显,可以考虑多焦煤空焦炭或多焦煤空钢材的策略,做空钢厂利润或者焦化厂利润。

 

【铜】假日期间,国外大宗商品市场波云诡谲。外盘多数品种节后面临跌停风险。开盘首日有色金属跌幅9%-11%,受外盘影响跌停概率较大。精矿供应相对于冶炼产能来说较为紧张,但下游消费仍然不振。疫情事件导致春节后需求复苏进度的担忧。预计低开弱势震荡,可保持弱势思路,建议抄底的投资者耐心等待机会。

 

【锌】春节期间,受疫情影响,伦锌跌幅5.06%。冶炼厂开工率逐渐接近饱和,大部分镀锌企业于1月中旬前后开始放假,预计春节前后镀锌消费将迎来年内低点,加之疫情蔓延或导致下游消费恢复不及预期,并拖累锌消费,预计节前锌锭累库预期将逐渐兑现,一季度锌价预计难言乐观,建议继续保持逢高抛空。

 

【原油】节假期间,外盘WTI和 Brent原油深度下跌,预计中国SC原油期货大概率将深度低开。原油基本面在节假期间变化不大,主要受市场供过于求和病毒疫情事件的悲观预期影响。美国方面,油田服务商Baker Hughes发布数据,截至1月31日当周,美国活跃石油钻机数减少1座至675座,2020年美国油田运营商将连续第二年实行削减新钻井投资计划。EIA数据显示,美国原油产量连续三周持平于1300万桶/日,对国际原油市场的供应压力进入平缓扩张阶段。OPEC方面,出于对原油需求潜在下降的担忧,沙特建议将OPEC+会议从3月提前至2月举行。鉴于此前沙特超额承担了减产任务,OPEC进一步加大减产力度的空间正在向极限压缩,如果此次未能充足延长减产期限,将导致全球市场受到供应过剩的冲击。地缘政治的焦点从美伊冲突转向利比亚内战。利比亚原油供应已经遭遇重创,该国主要油田和港口宣布因不可抗力而被迫关闭,如果不能在短时间内恢复运作,利比亚原油产量将从120万桶/日的水平锐减至7.2万桶/日。宏观经济和能源需求受到病毒事件的影响,市场情绪较为低迷。1月31日世界卫生组织(WHO)宣布,新型冠状病毒疫情构成国际关注的突发公共卫生事件,但不建议因中国爆发疫情而限制贸易和流动。需求端的忧虑加剧了供过于求的预期,IEA署长Fatih Birol表示,2020上半年全球原油市场可能会出现100万桶/日的供应过剩。原油总体维持偏弱势思路,但利空得到消化且下方存在支撑,后市宜密切观察事态演变,看空不追空。

 

【橡胶】春节期间,外盘东京TOCOM日胶和新加坡SGX TSR20号胶录得大幅下跌,预计中国全乳胶及20号胶期货开盘将大幅低开。橡胶行情可以概括为:基本面转入供需两弱,大环境下的看空情绪主导市场逻辑。春节期间,东南亚主产区整体进入减产停割期,泰国、马来西亚、越南割胶作业逐渐停止,国内云南、海南尚未开割,印尼赤道以南局部地区开割但产量有限,全球天然橡胶供应季节性高峰期已经过去。需求端同样转弱,轮胎企业节后复工情况受疫情制约,汽车和重卡终端消费短期难有提振。国内橡胶期现库存处于同期正常水平,甚至略显偏低,但节后船货集中到港将施加新的压力。天然橡胶尚未完全走出熊市尾声,基本面供需关系虽有一定边际上的改善,但仍为金融属性较强的品种。当宏观经济受到突发事件冲击,市场预期偏向悲观的时候,橡胶往往首当其冲,化工品的板块效应也令其难以独善其身。预计后市橡胶顺应大环境走势为主,如果整体预期方向不变,宜采取反弹抛空的策略。

 

【豆类基本面】春节长假期间,市场对中国需求的担忧情绪因疫情持续加重而不断升温。全球大宗商品市场和主要股指均出现不同程度下跌,CBOT大豆市场连续九个交易日下跌,1月累计跌幅达到8.7%;马来西亚棕榈油市场在春节期间跌幅更是达到11.7%。由于中国发生的疫情尚未迎来拐点,经济秩序尚未恢复正常,各方对中国需求的担忧情绪仍是影响近期豆类商品走势的重点。此外,巴西大豆收割大幕已经开启,天气条件基本正常,各机构评估巴西大豆产量将创新纪录。全球大豆市场远期供应环境保持宽松,美豆在供需双重压力下破位下行。国内豆类市场节后开盘将明显补跌,在疫情缓解前很难摆脱弱势。

 

【大豆】疫情影响国内物流及经济活动,春节后产区大豆贸易几乎停滞,预计恢复时间取决于疫情控制情况。豆一期货尽管受到国内非转基因高蛋白大豆刚需因素支撑,但在恐慌情绪影响下难以独善其身。加之前期累积一定涨幅,易出现集中抛售,3800元/吨支撑平台将受到严峻考验。预计今日豆一2005合约弱势低开,可保持弱势思路,原有多单宜减持观望,可适量顺势抛空参与大豆期货交易。

 

【豆粕菜粕】春节前饲料企业豆粕库存普遍不高,近期疫情导致多地物流受阻,产区和销区价格差异较大。美豆持续下跌带动大豆进口成本下降,南美大豆丰产预期强烈,远期大豆供应格局更趋宽松。国内疫情严重冲击餐饮业,肉制品需求将明显受拖累,生猪养殖业复苏周期延后,禽蛋养殖利润下滑,饲料整体需求前景不佳。预计今日国内粕类期货市场将大幅低开,集中释放长假期间所累积的风险,盘中油粕比值明显走低,可顺势持有粕类期货空单。

 

【油脂】春节长假期间外盘油脂跌幅巨大,尤其是马来西亚棕榈油市场在印度停止进口和中国需求预期下降的双重压力下加速下跌,严重打击油脂市场看涨心态。春节前油脂需求火爆,各级库存有待终端消化。疫情严重冲击餐饮业,短期内油脂需求将大幅下降。预计今日国内油脂板块将大幅低开,不排除跌停可能,可继续保持下跌思路,适量持有油脂期货空单或增持买破卖油的套利头寸。

 

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