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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年3月13日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-03-13    点击数:

【宏观策略】3月12日全球除中国外新增感染人数超6000例,增速在15%以上,外围市场大跌,欧美主要指数跌幅超10%,即使避险资产黄金也出现大跌,美债收益率有所回升,显示部分投资者开始被迫平仓避险资产头寸以弥补其他资产风险。整体看市场情绪较为悲观,密切关注周末各国出台的抗疫措施以及提振金融市场的措施,考虑到市场并不稳定,建议谨慎出手,场外投资者多多观望。

 

【股指期货】欧美股市大跌,主要经济体指数年内跌幅均超25%,A股主要指数跌幅较小,仍建议投资者密切关注A股因外部压力而补跌的风险。预计周末至少出台包括定向降准在内的货币政策,由于逆回购已经暂停超一个月,加上美联储3月份降息100个基点的概率已经很大,市场对国内降准降息的预期较高,预计国内外市场经历大跌之后将进入宽幅震荡走势,操作难度依然较大,建议趋势投资者耐心等待市场企稳。

 

【贵金属】黄金短期出现大跌走势,避险资产与风险资产齐跌,这在历次危机中均反复出现,主要原因是危机高峰阶段,部分投资者被迫平仓避险资产而弥补风险资产的流动性。关注美联储3月份降息能否超预期,黄金经历大幅调整之后安全边际上升,建议稳定后的买入机会。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3130元/吨,涨10元/吨;普氏62%铁矿石指数90.1美金/吨,涨0.75美金/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3480元/吨,涨10元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3510元/吨,持稳。宏观层面,近期外围市场仍处于大幅波动中,短期对市场情绪产生较大影响。供应端螺纹钢产量略回升,高炉开工率有所回升,短流程炼钢开工率有所恢复。需求方面,近期需求逐步恢复,钢联日均成交好转,下周继续回升的话,市场有望进入去库存状态。钢联库存数据再次创新高,目前社会库存基本达到满库状态,短期钢材市场依然是供大于求的格局,现实端高库存压力较大,国内黑色市场表现相对独立,关注预期变化带来波动。铁矿方面,上周澳洲巴西铁矿发运总量2113万吨,环比上期增加24.5万吨,澳洲发货总量1836.7万吨,环比增加326.7万吨,澳洲发往中国量1468.6万吨,环比上周增加155.4万吨;巴西发货总量276.3万吨,环比上期减少302.2万吨,巴西泥石流对VLAE发货有一定影响;全国26港到港总量为1852.6万吨,环比增加308.2万吨。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1537.65万吨;烧结粉总日耗56.76万吨;库存消费比27.09,进口矿平均可用天数25天。Mysteel全国45港进口铁矿库存统计12077.47万吨,较上周降92.69万吨;日均疏港量285.9万吨,降10.34万吨。巴西淡水河谷称,出于对新冠肺炎疫情的担忧,企业可能会采取应急措施,或最终暂停运营,短期关乎疫情对供应是否产生扰动,需求端目前钢厂采购处于偏低水平。

 

【焦煤焦炭】焦炭方面,焦企开工率出现连续回升,供应端压力显现,下游钢厂控制到货节奏,采购需求一般,本周部分钢厂继续开启第四轮50元/吨价格提降,第四轮之后多数焦企将处于盈亏平衡附近。产业链利润博弈加剧,焦化行业成为被打压对象,现货端有压力,盘面或先于现货止跌企稳。焦煤方面,煤矿复工速度较快,蒙古国有输入型病例令通关时间再起变数,刺激短期价格反弹。中长供需看后期价格承压,关注海外疫情发展以及宏观刺激带来价格的剧烈波动。

 

【铜】沪铜继续跳空大幅下跌,因受疫情影响美、英、加拿大等国纷纷突击降息以挽救其对经济冲击,英国、意大利和澳大利亚宣布紧急措施。沪铜主力合约2005探低至43030元/吨。沪铜指数日增仓7720手,至41万手,主要表现为空头增仓;成交量增加10.9万手,至24.1万手。上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水30元/吨,平水铜成交价格4300元/吨~43320元/吨,世卫组织宣布新冠疫情已构成全球大流行,市场陷入恐慌情绪,市场畏跌情绪下,难有成交。由于海外经济也陷入新冠疫情风险之中,国内出口也受到了较大影响,因此整体来看,下游旺季需要等到二季度才有望完全恢复。整体来看,尽管铜价基本面有较多的不利因素,但是目前铜价已经处于了长期来的低位,距离成本位置不远,继续下跌的空间也不是很大。因此,金莎娱乐官方网站认为基于当前下游消费的不景气,金莎娱乐官方网站对铜价走势并不乐观;后期若是海外疫情能得到控制,铜价有望企稳,若是疫情进一步扩散,不排除短期铜价出现大幅回落可能。

 

【锌】受外盘消极因素影响,锌价大幅下挫。天津市场0#锌锭主流成交于15760-16780元/吨,锌下挫下游积极入市场询价,但成交寥寥。供应端,受前期生产利润较好,冶炼厂开工处于历史高位,2月受生产天数、原料不足、硫酸胀库问题,在成产量环比降幅明显,但同比仍为高位。而随着物流运输的恢复,炼厂面临的问题逐一改善,3月产量将有所回升,市场面临的供应压力依旧较大。库存方面,广东地区锌锭库存一路攀升,截至3月9日,广东锌锭库存量近9.6万吨,较节前相比增加6万吨。库存绝对值与增幅均为三年来最高水平。受疫情影响 全国社会铜库存均出现快速累升。2月下旬锌下游企业基本全面复工,然整体订单依旧较差,对于锌消费的提振也依然有限。既对锌而言,短期累库压力依旧较大,价格走势将继续维持弱势。

 

【原油】俄罗斯石油企业Rosneft透露,计划从4月起增加原油和凝析油产量,这是俄罗斯回应沙特的第一个实际信号。一旦OPEC+结束原油生产的限制,俄罗斯有能力在一两周内增产30万桶/日,最高增产幅度可达到50万桶/日。俄罗斯财政部在公告中声明,该国主权财富基金的规模足以应对油价在25—30美金/桶的水平上,持续6—10年时间内给俄罗斯财政收入带来的损失风险。由此可见,俄罗斯掌握着足够的筹码和OPEC斡旋,在双方回到谈判桌上之前,原油市场可能先要经受一番价格战的洗礼。

 

【橡胶】天然橡胶近期持续徘徊在万元成本线上,现货成交状况不佳。泰国原料杯胶价格从36泰铢/公斤下滑至33.3泰铢/公斤,跌幅7.50%,原料价格下跌拖累市场悲观氛围升温。橡胶加工厂利润尚可维持正常生产,泰国20号胶理论加工利润普遍维持在30美金/吨以上,加工厂生产积极性平稳。泰国正处于停割季,加工厂3—4月原料储备充足,据了解月内船期依旧较为集中。截至最新,青岛保税区天然橡胶出库率为2.68%,环比增加2.33个百分点,已经回到12月中旬至1月中旬春节前备货期间的出货高峰水平,需要继续关注3月出货情况能否维持高位。虽然各行业生产整体逐步恢复,但开工率普遍较低,现货需求有限。目前汽车轮胎行业订单需求尚未显著回暖,不少工厂还累积着大量库存。在新冠疫情确认全球大流行的背景下,宏观经济和市场情绪处于受打压的状态,然而橡胶在历史低位持续筑底,继续向下的空间亦非常有限。橡胶价格的恢复需要一段时间,可择机逢低尝试建仓。

 

【豆类基本面】因市场担心新冠病毒大流行可能引发全球经济衰退,周四CBOT大豆期货市场加入大宗商品和股市下跌行列大幅下跌,美豆及豆油市场纷纷破位下行,盘中呈现明显的粕强油弱分化局面。美股周四再度重挫,疫情在全球大流行引发的恐慌情绪令金融市场抛压不断。美国农业部周四发布的出口销售报告显示,截止3月5日当周,美国大豆出口销售净增30.28万吨,低于市场预估区间的下沿,创下本市场年度低位,市场期待的中国大单采购尚未出现。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告将该国大豆产量由此前预估的5450万吨下调至5200万吨,原因是部分作物区遭遇炎热干燥天气。马来西亚棕榈油市场周四大幅下跌,疫情在多国扩散引发的需求忧虑令市场重回弱势。全球股市进入暴跌模式,疫情对全球经济的冲击令美豆市场破位下行。国内豆类市场承压回落,豆粕因库存偏紧而跌幅受限,油脂板块再度出现恐慌性大跌,大豆市场反弹受阻震荡收低。

 

【大豆】国产大豆报价整体持稳,局部略跌,东北地区塔豆装车报2.10-2.13元/斤,价格保持高位运行。随着多地降低疫情防控响应等级,大豆市场购销陆续恢复,卖粮主体增多,大豆供应增加。产区余粮有限农户较为惜售,而下游对当前大豆价格认可度不高,市场观望居多,成交较为清淡。周四豆一期货市场低开低走震荡回落,疫情扩散引发的经济忧虑令大豆市场买盘受限。国产大豆在食品需求上具有刚性特征,且产区优质高蛋白大豆量少价高,部分贸易商及销区企业大豆库存偏低等因素支撑大豆价格强势震荡。随着国内经济活动恢复正常,大豆市场因疫情造成的供需矛盾将逐步缓解,而且近两个月国内食用大豆一半左右的消费降幅很难拟补,随着交割期临近,大豆期货市场5月合约继续冲高难度较大,有望保持较为独立的高位震荡行情。预计今日豆一2005期货合约维持震荡走势,可盘中顺势短线参与或维持观望。

 

【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价小幅回落,多地下调10-30元/吨,东莞报价2780元/吨,秦皇岛2910元/吨。现货供应偏紧是当前豆粕价格抗跌的重要支撑。3月进口大豆到港量偏低导致部分油厂陆续停机,国内大豆压榨量持续下降,预计本周大豆压榨量将降至154万吨,下周可能降到145万吨。油厂豆粕库存偏低,现货基本售罄,多以实行合同为主。当前巴西大豆盘面榨利约为180元/吨。有消息显示本周周二和周三中方企业约购买了15-19船巴西大豆,其中3-4船大豆为2021年发货。结合此前的订单,预计4-6月进口大豆到港量可能升至2500万吨,届时国内大豆供应偏紧状况将有效缓解。受疫情影响,国内养殖端对豆粕需求整体下降,其中3月份禽料需求可能下降2-3成。南美大豆丰收在望,远期大豆供应压力将强于当下。此外,豆油市场持续下跌导致压榨利润下降也是豆粕市场抗跌的重要原因之一。全球金融市场均受到疫情引发的恐慌性情绪影响,豆粕市场虽然抗跌但也难以独立向上突围。预计今日国内粕类期货市场延续震荡走势,粕强油弱格局继续强化,可保持震荡思路盘中短线参与粕类期货交易或维持观望。

 

【油脂】周四CBOT豆油市场大幅下挫,技术上破位下行再创新低。马来西亚棕榈油市场周四下跌3%,世卫组织确认新冠肺炎疫情为全球性流行病,多国疫情加重引发的需求忧虑令棕榈油市场重回弱势。周四国内油脂板块低开低走大幅收低,豆油一度触及跌停,豆油和棕榈油5月合约价差继续在570元/吨附近震荡。国内需求低迷与市场恐慌相叠加是导致油脂板块不断下行的主要原因。因国内餐饮业需求大幅下降,油厂豆油销售低迷,胀库现象增多,预计月底国内豆油库存将升至150万吨高位,而且4-6月大豆进口量预计大幅攀升,即使餐饮业恢复正常也难以消化当前过剩的库存。豆油现货持续低迷可能导致5月豆油期货价格低位进入交割月。当前进口巴西大豆理论压榨利润多在110-180元/吨,从利润角度看豆油价格仍有回调空间。此外,陆续有国家采取封城的方式对抗疫情,油脂需求大幅下降难以避免。CBOT豆油与马来西亚棕榈油受需求拖累大幅下降,进口成本下降又会冲击到国内油脂市场。整体来看,在当前金融市场充满恐慌情绪之下,各种利空消息纷至沓来,国内油脂板块将继续承接下跌压力,有望延续震荡寻底状态。预计今日国内油脂板块低开震荡延续震荡下行走势,豆油和棕榈油期货趋势型空单可以适量持有。

 

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