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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年3月16日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-03-16    点击数:

【宏观策略】外围感染人数突破8万,多国进入紧急状态,相当多国家已经开始实行隔离制度,预计对需求的影响较为明显。美联储宣布将基础利率下调100个基点至0,美股在连续下跌情况下上周五晚上暴涨,但是早间美股股指期货各大指数均跌停熔断,大宗商品电子盘均大幅下挫。新冠肺炎疫情仍是当前市场最大的影响因素,市场情绪极度不稳,预计在各国出台强有力措施以及感染人数出现拐点之前市场情绪难以缓解。建议场外投资者保持观望,耐心等待市场企稳,场内投资者注意某些品种过度炒作的风险,如黑色系。

 

【股指期货】在中国疫情已经完全控制以及流动性宽松的背景下,A股近期走势持续强于外盘,除北上资金外流明显之外,包括公募基金、新募基金、两融等指标仍较为强势,显示国内资金信心充足。预计A股短期走势仍将强于外盘,但是仍需要注意全球资本市场系统性风险的可能,预计指数宽幅震荡概率较大,考虑到市场情绪波动剧烈,建议无论多空均先设置止盈止损指标,中期看沪指2800以下位置仍是难得的价值买入区间。

 

【贵金属】黄金在美联储将基础利率降至0的刺激下大幅高开,盘中有所回落,整体相对强势。当前黄金面临的风险主要有两个:一是近期明显上涨后回落的压力,二是资产配置型投资者需要平仓避险资产来弥补风险资产的头寸。考虑到上周五贵金属一度回落到1500美金的低位,回落到该位置的贵金属做多风险回报比较佳,建议关注。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3190元/吨,周末大涨60元/吨;普氏62%铁矿石指数91美金/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3470元/吨,降10元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3500元/吨,降10元/吨。宏观层面,近期外围市场仍处于大幅波动中,短期对市场情绪产生较大影响,国内定向降准对市场产生明显提振。黑色市场整体在走后期需求好的逻辑,市场仍在不断强化中,在当前需求复苏期,价格有望继续震荡走强,4-5月份观察需求强度的持续性。供应端螺纹钢产量略回升,高炉开工率有所回升,短流程炼钢开工率有所恢复。社会库存下周进入去库状态,关注去库速度,也就是需求力度。铁矿方面,澳洲巴西铁矿发运总量2113万吨,环比上期增加24.5万吨,全国26港到港总量为1852.6万吨,环比增加308.2万吨。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1537.65万吨;烧结粉总日耗56.76万吨;库存消费比27.09,进口矿平均可用天数25天。Mysteel全国45港进口铁矿库存统计11911.3万吨,较上周降166.366万吨;日均疏港量301.114万吨,增加15.214万吨。巴西淡水河谷称,出于对新冠肺炎疫情的担忧,企业可能会采取应急措施,或最终暂停运营。短期关注疫情对供应是否产生扰动,需求端目前钢厂库存处于低位,随着钢价企稳存在补库预期,铁矿价格震荡偏强,但当前90美金以上的价格处于偏高水平。

 

【焦煤焦炭】焦炭方面,焦企开工率出现连续回升,供应端压力显现,下游钢厂控制到货节奏,采购需求一般,本周部分钢厂继续开启第四轮50元/吨价格提降,第四轮之后多数焦企将处于盈亏平衡附近。前期金莎娱乐官方网站提到过,焦炭现货价格预期四轮价格下调,焦化行业利润将达到盈亏平衡附近,一般现货价格跌倒倒数第二轮时,期货盘面会先于现货先见底,短期驱动的因素只有后期钢厂高炉开工率回升,当前看持续驱动不强。焦煤方面,煤矿复工速度较快,蒙古国有输入型病例令通关时间再起变数,刺激短期价格反弹。中长供需看后期价格承压,关注海外疫情发展以及宏观刺激带来价格的剧烈波动。

 

【铜】国外疫情蔓延加剧,全球已有9个国家股指或股指期货触发熔断,美国股市周内遭遇两次熔断,所有金融及商品市场笼罩在空头抛压中一片飘绿,伦铜一度破位接近5300美金/吨,沪铜周五已跌至42500元/吨,现货即使在交割因素下转贴水为升水,也难扭转成交颓势,畏跌情绪蔓延。由于海外经济也陷入新冠疫情风险之中,国内出口也受到了较大影响,因此整体来看,下游旺季需要等到二季度才有望完全恢复。整体来看,尽管铜价基本面有较多的不利因素,但是目前铜价已经处于了长期来的低位,距离成本位置不远,继续下跌的空间也不是很大。因此,金莎娱乐官方网站认为基于当前下游消费的不景气,金莎娱乐官方网站对铜价走势并不乐观;各国纷纷采取宽松货币政策,铜价有望企稳,短期铜价低位震荡为主。

 

【锌】上周沪锌大幅低开后冲高回落,价格一度跌至15505元/吨。 消费转淡,较上周明显转好。供应端,受前期生产利润较好,冶炼厂开工处于历史高位,2月受生产天数、原料不足、硫酸胀库问题,在成产量环比降幅明显,但同比仍为高位。而随着物流运输的恢复,炼厂面临的问题逐一改善,3月产量将有所回升,市场面临的供应压力依旧较大。库存方面,广东地区锌锭库存一路攀升,较节前相比增加6万吨。库存绝对值与增幅均为三年来最高水平。受疫情影响 全国社会铜库存均出现快速累升。2月下旬锌下游企业基本全面复工,然整体订单依旧较差,对于锌消费的提振也依然有限。既对锌而言,短期累库压力依旧较大,价格走势将继续维持弱势。

 

【原油】沙特国家航运企业Bahri已经租赁高达31艘超级油轮,以便向全球客户运送原油。这种被称为超大型原油运输船(VLCC)的巨轮,每艘最多可装载200万桶石油。据航运业内人士透露,Bahri本身就拥有42艘VLCC,但该企业仍在预订更多油轮。船舶经纪企业称,这一波租用热潮使得超大型油轮的运费翻了一倍以上,中东至中国航线的运价从3万美金/日上涨至约7万美金/日。除了运往亚太地区之外,相当一部分油轮将把大量沙特原油运往美湾地区,自从美国页岩油革命开始后,这一现象已经不常见了。由于沙特下调了对全球客户的原油官方售价,使得更多订单转向西方,长距离的海湾—美湾原油贸易模式又将启动。减产协议破裂后,沙特转而希翼原油出口超过其最大有效产能,因此需要更多的船只来满足航运需求。沙特大量租用油轮的行动证实,从4月开始全力生产石油所言非虚,如果沙特动员1230万桶/日的极限产能,将使得该国原油产量较减产低位时激增50%左右。此举向俄罗斯和其他竞争对手表明,沙特已经准备好就争夺原油市场份额展开长期斗争。常言道覆水难收,沙特和俄罗斯何时回到谈判桌上未可知,但迫在眉睫的价格战已经打响,2020年全球原油市场必将承受供应过剩浪潮的冲击。

 

【橡胶】中国汽车工业协会发布了2020年2月汽车工业经济运行情况,汽车产销量出现灾难性的大幅下滑,较为符合橡胶市场对终端需求的反映。中汽协数据显示,2月全国汽车产销量分别完成28.5万辆和31万辆,同比分别下降79.8%和79.1%,环比均下降83.9%。今年前两个月,全国汽车产销量分别完成204.8万辆和223.8万辆,比去年同期分别下降45.8%和42%。2月乘用车产销量分别完成19.5万辆和22.4万辆,同比分别下降82.9%和81.7%;商用车产销量分别完成41.7万辆和40.7万辆,同比分别下降34.8%和33.2%;乘用车相比汽车产销总体情况表现更差。新能源汽车方面,2月产销量分别完成9.95万辆和12.91万辆,同比分别下降82.9%和75.2%;1—2月,新能源汽车产销量分别完成5.38万辆和5.97万辆,比去年同期分别下降63.8%和59.5%。业内人士普遍预测,随着2月下旬汽车行业逐步复工复产,3月汽车产销量将比2月有明显增长,二季度逐渐回归正常水平。由此可见,天然橡胶终端消费市场现在可谓已经是最差的时候。

 

【豆类基本面】受技术性卖盘以及需求忧虑共同打压,周五CBOT大豆期货市场延续弱势继续下跌,技术上跌至近一年低位,弱势特征十分明显。美国农业部周四发布的出口销售报告显示,截止3月5日当周,美国大豆出口销售净增30.28万吨,低于市场预估区间的下沿,创下本市场年度低位,市场期待的中国大单采购尚未出现。上周,因阿根廷部分作物区遭遇旱情,陆续有机构下调阿根廷大豆产量预估值200万吨左右至5200万吨附近,但由于近日天气条件好转以及南美整体产量规模庞大,阿根廷此次减产并未引起美豆重视。巴西大豆收割率超过六成,基本追平常年收割进度。南美大豆供应压力不断增强与当前的较为悲观的宏观经济环境成为美豆市场反弹的重要阻力。马来西亚棕榈油市场上周下跌7%,疫情在海外多国加速蔓延引发的需求忧虑是市场下跌的主要原因。各国相继出台疫情防控措施和救市手段,全球股市剧烈震荡,疫情引发的金融恐慌仍在持续,美豆需求前景堪忧,有望维持弱势震荡状态。国内豆类市场宽幅震荡走势分化,豆粕因库存偏紧逆市反弹,油脂板块继续下探保持弱势格局,大豆市场消息混杂多空分歧加剧。

 

【大豆】国产大豆报价保持稳中偏强走势,主产区周度涨幅2-4分/斤,东北地区商品豆装车报2.10-2.15元/斤,价格保持高位运行。基层农户手中粮源不足,惜售心理预期较强,且市场传闻国储即将收购,部分贸易商仍看好后市。与此同时,随着全国经济活动陆续恢复正常,产区卖粮主体增多,大豆供应增加,而下游需求转淡且对当前产区大豆高价格认可度不高,市场观望情绪增加,并不支撑大豆价格持续攀升。周五豆一期货市场先抑后扬宽幅震荡,低位买盘较为活跃令市场止跌回升,呈现近强远弱特征。去年下半年以来,国产非转基因大豆在食品领域的刚需特征日益受到市场重视,并逐渐摆脱美豆走出了鲜明的独立行情,价格重心较以往明显提高。当前市场多空交织,下游需求对高价格并不认可,国储收购的消息也有待确认。产区交割库仓单充足,随着交割期临近,大豆期货5月合约继续冲高空间有限,有望保持高位震荡行情。预计今日豆一2005期货合约维持震荡走势,可盘中顺势短线参与或维持观望。

 

【豆粕菜粕】周五国内沿海豆粕现货报价普遍反弹,多地上涨30-60元/吨,东莞报价2810元/吨,天津2880元/吨,南北价差收窄。现货供应偏紧是当前豆粕价格抗跌的重要支撑。3月进口大豆到港量偏低导致部分油厂陆续停机,国内大豆压榨量持续下降,上周全国各地油厂大豆压榨总量为147万吨,周度下降11.3%,预计本周可能降到140万吨,然后有望触底回升。受国内压榨利润较好及巴西大豆价格优势刺激,2月份以来中国进口商大量购买巴西大豆,预计将在4月份陆续到港,届时国内大豆供应偏紧状况将获得较大改善。国内生猪养殖利润可观,对豆粕需求有较强支撑。此外,当前豆油市场持续下跌也提升油厂挺粕动力。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏强走势,国内现货供应紧张导致粕类市场暂时摆脱美豆弱势拖累,近强远弱粕强油弱状态仍有望持续,可保持震荡思路逢低适量买入粕类期货多单或维持观望。

 

【油脂】周五CBOT豆油市场涨跌互现,技术上再探新低维持弱势。马来西亚棕榈油市场周五微幅收高但周度跌幅高达7%,海外多国疫情加速蔓延,棕榈油需求前景堪忧。周四国内油脂板块先抑后扬小幅回升,豆油和棕榈油在探出调整新低后获得买盘支撑脱离日内低点,豆油和棕榈油5月合约价差升至604元/吨。因近两个月缺少餐饮业对油脂的消费,国内油脂需求明显下降,油厂端豆油库存上升最为明显。随着各地经济活动相继恢复正常,上周豆油成交有所好转,但库存压力仍未得到缓解。豆油现货的库存压力导致5月豆油和棕榈油低位交割的可能性增加。当前进口巴西大豆理论压榨利润多在130-200元/吨,从利润角度看豆油价格仍有回调空间。外部油脂市场同样不乐观,欧美多国采取封关停航等方式防止疫情扩大,居民减少外出活动将削弱油脂正常需求。整体来看,在各国疫情得到有效控制及金融市场恢复平稳运行以前,国内油脂板块在内外多重阻力下很难摆脱弱势格局。预计今日国内油脂板块维持低位震荡走势,关注市场情绪及外围金融市场的表现,可适量持有豆油和棕榈油期货趋势型空单或视情况减持。

 

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