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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年3月19日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-03-19    点击数:

【宏观策略】隔夜欧美股市再度大幅下挫,外围疫情扩散对经济和投资者信心的打击依然明显。预计全球市场连续大跌之后将进入情绪相对缓和时期,但是中期走势与疫情控制情况关联度较大。由于不确定性依然明显,预计外围市场宽幅震荡的态势不会改变。建议密切关注产油国政策方面的变化以及油价表现,以及外围疫情扩散情况,金莎娱乐官方网站建议趋势性投资者继续观望,等待市场企稳的信号。

 

【股指期货】欧美股市大幅下挫,A股一定程度上被动下跌,但是整体走势明显偏强。沪指目前已经接近节后的低点2680点,预计该位置将存在明显支撑,如果外围跌势放缓,预计指数仍有结构性回升的动能。但是从中期角度看,如果外围疫情控制不利,美股有盘整之后再度下跌风险,必将对A股形成明显拖累,同时全球经济复苏的进程可能延迟,因此当前仍需要关注外围疫情情况,适当考虑极端情况发生的风险。

 

【贵金属】黄金在1500美金附近震荡,走势逐渐缓和。市场诟病的黄金失去避险功能并不是一个确切的事实,从桥水事件可以看出近期黄金下跌与投资者抛售黄金而弥补风险资产头寸密切相关,当前的宏观环境有利于金价表现,金莎娱乐官方网站仍需要关注黄金1500美金以下的买入机会。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3190元/吨,涨20元/吨;普氏62%铁矿石指数90.75美金/吨,持稳。上海螺纹钢HRB 20mm价格3570元/吨,涨20元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3510元/吨,持稳。宏观层面,近期外围市场仍处于大幅波动中,短期对市场情绪产生较大影响。国内公布1-2月份宏观经济数据,工业增加值、消费、固定资产投资、房地产投资等数据均出现大幅下滑。黑色市场整体在走后期需求好的逻辑,在当前需求复苏期日均成交较好,价格短期偏震荡,4-5月份观察需求强度的持续性。供应端螺纹钢产量略回升,高炉开工率有所回升,短流程复工加快。社会库存本周有望进入去库状态,关注去库速度,也就是需求力度,谨防外围市场冲击下价格大幅回落。铁矿方面,澳洲巴西铁矿发运总量2023.6万吨,环比上期减少246.3万吨,全国26港到港总量为2007.9万吨,环比增加155.3万吨。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1537.65万吨;烧结粉总日耗56.76万吨;库存消费比27.09,进口矿平均可用天数25天。Mysteel全国45港进口铁矿库存统计11911.3万吨,环比降166.366万吨;日均疏港量301.114万吨,增加15.214万吨。受新冠疫情影响,南非矿山管制再度升级,部分矿山已接到关闭通知;目前淡水河谷(VALE)马来西亚的混矿中心确实已经开始暂停相关混矿业务;先前有部分中标马来发货的中国客户,已经有收到VALE的通知。 VALE在马来混矿中心的年产能约3000万吨,2019年混矿产量为2200万吨;若按去年产量折算,关停两周计算,预计影响量在84万吨左右。短期关注疫情对供应扰动,需求端目前钢厂库存处于低位,随着钢价企稳存在补库预期,铁矿价格高位震荡,但当前90美金以上的价格处于偏高水平,缺乏上行空间,谨防外围冲击。

 

【焦煤焦炭】焦炭方面,焦企开工率出现连续回升,供应端压力显现,下游钢厂控制到货节奏,采购需求一般,第四轮50元/吨价格提降基本落地,第四轮之后多数焦企将处于盈亏平衡附近。前期金莎娱乐官方网站提到过,焦炭现货价格预期四轮价格下调,焦化行业利润将达到盈亏平衡附近,一般现货价格跌倒倒数第二轮时,期货盘面会先于现货先见底,短期驱动的因素只有后期钢厂高炉开工率回升的补库,当前供应充足下看持续驱动不强。焦煤方面,煤矿复工速度较快,蒙古国有输入型病例令通关时间再起变数,通关延迟至4月1日。关注海外疫情发展以及宏观刺激带来价格的剧烈波动。

 

【铜】全球宏观刺激政策接连出台引发市场对经济恐慌情绪,导致全球风险资产异动,铜价跌停板。基本面变化不大,市场情绪主导价格走势。铜精矿指数报71.47美金/吨,较上周上涨了1.07美金/吨。当前下半年铜精矿供应长单已经展开谈判,包括一部分下半年交付的小长单也出现报盘,并且近期已有一定规模的成交,而从成交区间来看TC 已逼近近月铜精矿成交价格。三大交易所总库存59.14万吨,周库存增加1.87万吨,其中上期所库存继续累积3.5万吨。美国意外大幅降息给市场更多的是“惊吓”而非“惊喜”,市场恐慌情绪再度升温,股市及商品双双大幅走低;当前,海外疫情持续发酵,且有进一步升级趋势,短期内仍难见到疫情拐点,而海外国家对疫情的防控工作参差不齐,因此近期来看宏观悲观情绪将继续发酵。基本面变化不大,市场情绪主导价格走势。铜价仍将弱势运行,观望为宜。

 

【锌】面对全球疫情大流行加剧和经济衰退风险极升,沪锌期货单日跌幅也在4%以上,锌锭库存总量为34.05万吨,较2月3日增加15.15万吨,库存拐点尚未到来。虽目前下游企业已基本复工,但下游消费仍未见起色,下游采买清淡。且因疫情影响,投资者对于全球全年锌消费悲观情绪加重,带动伦锌破位后加速下行。全球新冠疫情的爆发只是一个导火线,恐慌性抛售正导致全市场各类资产投资风险全面加大。包括有色金属板块都无法独善其身。操作上建议投机客户控制仓位减少单边投机头寸,注意风险控制,观望为宜。

 

【原油】原油巨头之间的价格战一触即发,在任何一方妥协之前都不会轻易完结。二季度原油供应过剩的狂潮似乎无法避免,目前市场反映的正是这一预期。国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)罕见地发布联合声明称,若原油市场持续当前的状况,发展中国家的油气收入今年将减少50%—85%,创下20多年以来的最低记录。IEA署长比罗尔及OPEC秘书长巴尔金共同指出,这将会产生重大的社会及经济后果,特别是对医疗和教育等重要领域的公共部门支出。低油价是全世界所有产油国都无法长期承受的代价,油价至少回到40—45美金/桶才能保证各国原油行业的基本生存,因此长期来看,下半年乃至明年的预期难以比现在更糟糕了。

 

【橡胶】2020年初至今,突发性公共卫生事件造成天然橡胶价格冲高回落,叠加原油崩盘对化工品的板块效应,以及美股暴跌作用于金融属性,橡胶脱离底部的尝试失败,回到历史低位从头再来。参考技术分析,橡胶底部重要支撑位是10000成本线,而长期阻力位仍在13000元附近。近年来天然橡胶割胶成本大致在10000/吨元左右,目前的盘面价格接近生产成本,进一步踏空的概率比较小。从2011年延续至今的大熊市周期来看,橡胶最低的位置是2016年春节前夕的9590,之后一直运行在10000一线之上,所以万元整数大关有较强的支撑。近期橡胶价格最低点和9590低谷相比还有一段距离,照此推算极限下跌空间,胶价跌破10000的可能性也还是存在的。综合来看,10000是市场的关键点位。天然橡胶当前基本面处于弱势格局,短期大幅改善的概率仍然较低,而成本支撑不足以支撑胶价走高,短期承压震荡偏弱为主。

 

【豆类基本面】受豆粕价格反弹带动,周三CBOT大豆期货市场继续小幅回升,技术上仍处于低位震荡状态。美股及原油暴跌进一步加剧全球经济衰退风险,美豆需求前景不佳,市场仍未脱离弱势。当前巴西大豆收割率超过六成,与常年收割水平基本相当。巴西大豆种植户协会周二将巴西大豆产量预估值由此前的1.23亿吨下调到1.206亿吨,并表示巴西大豆以其竞争优势将吸引中国大量采购。巴西港口运营商表示,该国桑托斯港将维持常规运转,此前市场曾担心该港因防疫需要可能影响大豆装运。阿根廷部分作物区出现减产,但近日天气条件好转。相比需求层面的降幅,南美局部小幅减产对市场的影响较为有限。马来西亚棕榈油市场高开低走小幅收低,马来西亚政府解除棕榈油企业为期两周的限制令,市场闻风回落。美股再度大幅下挫,市场情绪极其不稳,美豆低位震荡跌势暂缓。国内豆类市场受各种传闻影响宽幅震荡,豆粕市场因现货供应紧张而保持强势,油脂板块低位显示一定抗跌性,大豆市场强势突破再创反弹新高。

 

【大豆】主产区国产大豆报价整体稳定,局部小幅反弹,东北地区商品豆装车报2.12-2.15元/斤,价格保持坚挺。基层农户手中粮源有限,惜售心理趋强。产区多地直属库启动大豆收储,挂牌收购为2.10元/斤,预计收购总量约为20万吨。由于收购价格为近年来最高水平,市场看涨情绪被进一步激活,产区大豆现货价格出现反季节性上扬。南方销区大豆需求并未明显好转,对当前产区大豆高价格认可度不高,高价对需求的抑制效应有所体现。周三豆一期货市场延续强势运行,豆一2005合约强势突破,2009合约大幅补涨封住涨停。当前国产大豆市场独立性较强,产区国储库高价入市收购令大豆价格底部明显抬升,各地收购动态以及下游接受能力值得密切关注。预计今日豆一2005期货合约延续高位震荡走势,追高需谨慎,可盘中顺势短线参与或继续保持观望。

 

【豆粕菜粕】周三国内沿海豆粕现货报价稳中偏强,部分地区上涨10-30元/吨,东莞报价2920元/吨,秦皇岛2960元/吨,南北价差大幅缩小。3月进口大豆到港量偏低导致油厂停机等豆现象扩大,国内大豆压榨量持续下降,预计本周可能降到140万吨低位。市场关于巴西码头装卸工人可能因为疫情停工的传闻引发市场关注,如果获得证实,将导致国内进口大豆供应偏紧状况进一步后延。国内沿海豆粕库存偏低,油厂几无现货可售,多以实行合同为主。国内生猪养殖利润可观,养殖户补栏热情较高,对豆粕需求有较强支撑。国内豆粕现货市场出现阶段性供不应求,使得疫情引发的恐慌及美豆低位运行等利空因素对豆粕市场影响下降。各国防疫期间各种消息层出不穷,市场情绪易受到干扰。预计今日国内粕类期货市场延续震荡行情,美豆关注DDGS减产可能提振豆粕需求,但对国内市场影响不大。豆粕市场近强远弱格局仍有望持续,市场不确定性增多,可盘中短线思路适量参与或保持观望。

 

【油脂】周三CBOT豆油市场承压回落,技术上弱势格局依然明显。马来西亚棕榈油市场周三逆转早盘强势上涨小幅回落,马来西亚政府同意该国种植园恢复运营的消息让市场始料未及,原本对产量下降的忧虑解除,市场反弹行情昙花一现。周三国内油脂板块宽幅震荡剧烈波动,棕榈油在马来西亚种植园停止运营后又宣布恢复运营的消息中冲高回落,并对其他油脂产生连带影响。豆油和棕榈油5月合约价差回升至562元/吨。随着国内餐饮业陆续恢复营业,终端需求继续向好,周一至周三豆油成交量连续增加,库存压力开始减弱。巴西桑托斯港维持正常运转,降低市场对4月份国内进口大豆到港量偏低的预期。疫情在海外多地蔓延,各种消息鱼龙混杂,处于相对低位的油脂市场对利多消息的敏感度提升,但也需要防范传闻被证伪后引发的抛压,毕竟疫情引发的恐慌情绪仍在蔓延。预计今日国内油脂板块延续低位震荡行情,原油再度大跌将增加油脂企稳回升难度,市场剧烈波动需注意加强风险防范,豆油和棕榈油期货趋势型空单可择机适量止盈。

 

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