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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年3月23日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-03-23    点击数:

【宏观策略】周末期间外围疫情依然呈现快速增长态势,美股延续跌势,原油冲高后回落。市场大跌之后出现反抽,但是整体依然不稳。预计市场完全企稳仍需要等待欧美疫情数据出现拐点,近两周是密切观察期。全球股市和大宗商品暴跌之后已经部分释放了市场悲观情绪,但考虑到疫情短期内难以消除,预计大部分品种出现尖底的概率不大,建议场外投资者耐心等待市场企稳。

 

【股指期货】周末证监会对我国资本市场运行做出积极评价,并表示外部影响是短期因素,中国资本市场长期向好局面不改。早间美国股指期货再度下跌,但是日经指数已经出现回升,显示疫情控制较好的国家资本市场逐渐开始摆脱恐慌情绪。预计A股短期仍受外围市场影响,但沪指2700以下呈现越跌买入价值越高的阶段,建议趋势投资者耐心等待欧美市场企稳,关注中长期机会。

 

【贵金属】黄金冲高后小幅回落,仍在1500元附近震荡,走势相对稳定。美金指数强势走势是当前“美金荒”的一种体现,侧面印证了黄金前期调整是受到流动性影响多头被动平仓而致,预计随着欧美股市逐渐缓和后,黄金走势逐渐企稳,建议继续关注1500美金之下的买入机会。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3120元/吨,周末降40元/吨;普氏62%铁矿石指数86.55美金/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3520元/吨,持稳;上海热卷Q235B 4.75mm价格3450元/吨,持稳。宏观层面,近期外围市场仍处于大幅波动中,短期对市场情绪产生较大影响。国内公布1-2月份宏观经济数据,工业增加值、消费、固定资产投资、房地产投资等数据均出现大幅下滑。在外围资产价格继续大跌以及库存拐点确认后,黑色市场整体价格出现松动。供应端螺纹钢产量略回升,高炉开工率有所回升,短流程复工加快。需求复苏期日均成交较好,4-5月份观察需求强度的持续性。社会库存出现拐点,特别是钢厂去库幅度较大。短期价格震荡偏空,策略上仍等待逢低做多远月正套为主。铁矿方面,澳洲巴西铁矿发运总量2023.6万吨,环比上期减少246.3万吨,全国26港到港总量为2007.9万吨,环比增加155.3万吨。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1590.71万吨;烧结粉总日耗57.87万吨;库存消费比27.49,进口矿平均可用天数24天。Mysteel全国45港口进口铁矿库存为11844.13万吨,较上周降67万吨;日均疏港量299.33万吨,降1.784万吨。受新冠疫情影响,南非矿山管制再度升级,部分矿山已接到关闭通知;Vale称马来混矿业务继续;印度关闭其港口作业;Vale和FMG出现员工检测称阳性。短期关注疫情对供应扰动,需求端目前钢厂库存处于低位,随着钢价企稳存在补库预期,铁矿价格偏震荡,谨防外围冲击。

 

【焦煤焦炭】焦炭方面,焦企开工率出现连续回升,供应端压力显现,下游钢厂控制到货节奏,采购需求一般,四轮价格调降后多数焦企将处于盈亏平衡附近。一般当焦化行业利润达到盈亏平衡附近时,期货盘面会先于现货先见底。从驱动看,后期钢厂高炉开工率回升有补库预期,当前供应充足下看持续驱动不强,价格偏震荡。焦煤方面,煤矿复工速度较快,蒙古国有输入型病例令通关时间再起变数,通关延迟至4月1日。关注海外疫情发展以及宏观刺激带来价格的剧烈波动,后期通关确认后可考虑做多焦炭空焦煤。

 

【铜】上周基本金属呈现全线暴跌态势,主因海外原油暴跌,全球疫情持续爆引发全球对于经济危机恐慌加剧,沪铜连续两日封死跌停板,下跌超10%,现货虽有逢低补货但依然小贴水状态,全球疫情持续爆发继续成为伦铜暴跌的核心驱动因素,疫情爆发进而导致市场对经济衰退的忧虑放大,进而导致系统性风险加大,“铜博士”暴跌,现货市场成交清淡,市场畏跌情绪逐渐加重,接货者寥寥,有价无市状态。短期价格仍围绕疫情展开,海外疫情发展迅速,尽管海外欧美各国推出量化宽松来刺激,但尚在疫情防控的阶段中,对消费的实际刺激略显无力。当前宏观风险还未散尽之时,建议投资者暂时观望,不要盲目抄底。

 

【锌】因海外疫情持续发酵,海外汽车厂大规模停产,需求下滑的背景下,沪锌难以独善其身,价格再创三年半以来新低。近期锌价跌速过快,下游囤货周期均不长,而贸易商间交易维持平稳,但伴随升水上抬至升水50-60元/吨左右,因市场供应仍充裕,贸易商间采买积极性出现明显下滑,系统性风险的威胁正在加大,期货市场有色板块上演“集体跳水”,市场正从基本面定价转向恐慌模式下的抛售换现。锌市供给充足,近期需求有所回暖,锌市供过于求,锌市利空较大。从行业和产品的数据可以看出,1-2月份,国内有色金属冶炼行业受影响较小,有色金属产量还有小幅的上涨;但汽车制造、铁路、船舶、基建、机械制造等行业受影响较严重,这些行业都是锌下游的主要用户,其中汽车行业更是直接腰斩,下降45.8%,锌锭下游需求大幅下滑,对国内锌市利空。不过,当前价格已经击穿部分矿山成本,且在周内下游采购放大带动下,国内库存节后首度下降,基本面对锌价提供支撑。当前宏观风险还未散尽之时,建议投资者暂时观望,不要盲目抄底。

 

【原油】沙特阿美(Saudi Aramco)表示,该企业拥有全行业最低的原油生产成本,还讽刺地说对油价维持在30美金/桶“非常满意”,某种程度上可以解读为对美国和俄罗斯竞争对手的言论挑衅。尽管价格战对沙特本已不堪重负的财政雪上加霜,但沙特已经着手削减其巨额开销,通过一系列紧缩措施,保证在油价暴跌近60%的情况下财政收支不会严重失衡。因此,沙特能够容忍并长期容忍非常低的油价是有底气的,据悉5月沙特原油产量计划将与4月的水平一致,且正在评估超饱和增产的可行性。在新冠疫情全球爆发的危难之际,沙特石油的大量涌向市场令基本面进一步恶化。受害最大的美国打算派遣高级官员前往沙特游说,试图解决纷争和稳定能源市场。

 

【橡胶】今年泰国旱季开始得较早,并且显示出比往年更严重,持续时间更长的趋势。所有地区大坝中的蓄水量都低于五年平均水平,甚至低于2014年,当时发生了十年来最严重的干旱。泰国农合部农业灾害监测与解决中心数据显示,2019年9月—2020年2月间,干旱造成总计162万莱的农业用地受损,其中144万莱(占比89%)用于水稻生产,剩余的土地用于大田作物和园艺。干旱虽然对大部分农作物威胁较大,但截至目前对天然橡胶产量作用有限。按照季节性规律,到4月中下旬前泰国橡胶产区都将处于停割季,原本产出就处在年内最低的水平,干旱仅导致春节前后的提前停割。气象部门预测本轮干旱可能持续到六月,或导致泰国产区开割推迟,原料货源供应紧张,引发天气炒作的风险。

 

【豆类基本面】受中国进口商大量购买美国农产品提振,周五CBOT大豆期货市场延续涨势大幅收高,技术上止跌回暖迹象进一步深化。近日有美国民间出口商报告向中国出口玉米,小麦和数量较大的大豆,显示中国开始启动中美第一阶段贸易协议项下的美国农产品进口计划。美豆市场因海外疫情扩散而持续走弱,中国抄底盘进场为市场带来转机。此外,南美重要港口可能因防控疫情需要而采取封闭停产措施,市场担心此举将影响全球豆粕供给,美国豆粕市场受此提振出现明显反弹。当前巴西大豆收割率超过七成,超过历史同期均值。阿根廷大豆即将进入收割期,前期遭遇旱情影响的作物区天气条件有所改善。相比疫情对全球大豆需求层面造成的打击,南美局部小幅减产并不会动摇全球大豆市场供应宽松的大格局。马来西亚棕榈油市场上周宽幅震荡,船运调查机构预计3月1-20日马来西亚棕榈油出口环比下降20%,疫情影响下的需求萎缩仍是制约棕榈油价格反弹的关键所在。中国买盘进场推动美豆止跌回升,国内豆粕市场强势跟涨,豆油因现货需求回暖而表现一定抗跌性,棕榈油反弹动力较弱,大豆市场冲高回落调整压力增大。

 

【大豆】国产大豆报价稳中偏强,东北及内蒙古地区商品豆装车报2.12-2.18元/斤,局部连续小幅上涨。基层农户手中粮源有限,产区多地直属库启动大豆收储,挂牌收购价为2.10元/斤,预计收购总量约为20万吨,且有消息称收购价格已提至2.20元/斤,农户看涨预期持续升温。南方销区大豆需求并未明显好转,对当前产区大豆高价格认可度不高,高价对需求的抑制效应有所体现,需求端表现出一定观望情绪。周五豆一期货市场高开低走,大幅收低,市场高位追涨动力明显下降。当前国产大豆市场独立性大幅增强,产区大豆余粮不足以及国储库高价入市收购令大豆价格底部明显抬升,但需方对高价大豆接受程度下降,大豆价格顶部可能已经探明。预计今日豆一2005期货合约延续调整状态,交割期临近投机资金持续离场,套保盘将逐渐占优,可盘中顺势短线参与或继续保持观望。

 

【豆粕菜粕】周五国内沿海豆粕现货报价整体大幅上涨,东莞报价3000元/吨,秦皇岛3050元/吨,美豆止跌回升以及国内大豆到港量不足影响豆粕产出是推动豆粕价格大幅反弹的主要原因。目前港口大豆库存接近7年来低位,3月进口大豆到港量不足导致油厂停机等豆现象扩大,国内大豆压榨量持续下降,预计近期将在140万吨低位徘徊。目前国内沿海豆粕库存普遍偏低,油厂几无现货可售,多以实行合同或预售远期合同为主。南美部分港口可能暂时关闭,影响国内4月进口大豆到港节奏,豆粕市场看涨预期迅速升温。国内生猪产能有序恢复,扶持政策陆续见效,能繁母猪存栏量连续5个月增长,2月份较去年9月份增长10%,为生猪市场恢复正常和饲料需求增长奠定基础。国内豆粕现货市场出现的阶段性供不应求是当前豆粕价格反弹的主要推力。中国进口商近期大量采购巴西大豆,对美豆的采购进程也已启动,国内远期大豆供应有充分保障,远期豆粕市场的供应环境要明显好于当下。预计今日国内粕类期货市场承接美盘强势继续高开,可盘中顺势增持豆粕多单或短线适量参与。

 

【油脂】周五CBOT豆油市场微幅收涨,盘中呈现粕强油弱特征,原油冲高回落抑制豆油涨幅。马来西亚棕榈油市场周五大幅反弹,主要是受盘中原油回升带动,来自需求层面的担忧情绪并未缓解,今日补跌的可能性很大。周五国内油脂板块高开回落,豆油继续试探高位阻力,棕榈油则反弹受阻维持低位震荡。豆油和棕榈油5月合约价差升至740元/吨,两者价差快速向合理水平靠拢。随着国内社会经济活动陆续恢复正常,油脂终端需求持续向好,上周豆油成交量大幅回升,珠三角部分油厂出现排队提油现象,为豆油市场回暖提供支撑。3月大豆到港量偏低已成定局,因南美港口可能关闭或延迟装运,4月大豆到港量将低于预期,油厂端豆油库存压力逐渐减弱推动价格止跌回升。预计今日国内油脂板块维持宽幅震荡行情,周末期间欧美疫情加重以及原油再陷暴跌行情将影响市场情绪,多空分歧加剧,油脂盘中振幅有望扩大,可盘中顺势适量短线参与或暂时观望。

 

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