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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年3月24日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-03-24    点击数:

【宏观策略】美联储实行无限量宽松政策向市场注入流动性,美股盘中仍然一度大跌,收盘跌幅收窄。大宗商品整体弱势,跌幅巨大的原油类拒绝向下,有色偏弱,黑色大幅补跌。整体看市场仍然弱势,但是恐慌情绪明显缓解,部分仍处在跌停的品种更多的是受市场情绪的影响。如果近期欧美疫情拐点出现,大部分品种可能会呈现剧烈反弹的走势。当前市场最大的压力仍在于欧美感染人数居高的增长率,建议密切关注这一因素的变化。

 

【股指期货】两市在外围弱势的情况下低开向下,中小创跌幅均在5%左右,成交量继续缩小,显示场外资金入场意愿不足。外围市场大跌,以及市场担忧疫情对外需的影响是当前市场面临的主要压力,预计指数的企稳需要等待外围市场的稳定,建议继续密切关注全球股市走势的变化。从中长期角度看沪指2600点以下买入风险收益比极佳,但目前处在情绪释放期,建议稳健投资者等待右侧机会,趋势投资者可以考虑开始定投买入。

 

【贵金属】美联储几乎实施无限制宽松政策,相当于为全球的美金流动性作出背书,市场流动性不足的担忧开始下降,意味着前期市场被迫平仓黄金而弥补风险资产头寸的压力缓解,黄金出现大涨走势。金莎娱乐官方网站近期一直强调黄金在1500美金以下的买入机会,目前金价已经升至1580以上,预计将继续震荡偏强。

 

【螺纹铁矿】唐山普碳钢坯含税出厂价报3080元/吨,降40元/吨;普氏62%铁矿石指数80.2美金/吨,降6.35美金/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3500元/吨,降20元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3400元/吨,降40元/吨。宏观层面,近期外围市场仍处于大幅波动中,美联储无限QE,美股并不买账,关注国外疫情紧张情况。国内公布1-2月份宏观经济数据,工业增加值、消费、固定资产投资、房地产投资等数据均出现大幅下滑。在外围资产价格继续大跌以及库存拐点确认后,黑色市场整体价格出现松动。供应端螺纹钢产量略回升,高炉开工率有所回升,短流程复工加快。需求复苏期日均成交较好,4-5月份观察需求强度的持续性。社会库存出现拐点,特别是钢厂去库幅度较大。短期价格震荡偏空,策略上仍等待逢低做多远月正套为主。铁矿方面,澳洲巴西铁矿发运总量2023.6万吨,环比上期减少246.3万吨,全国26港到港总量为1873.7万吨,环比减少134.2万吨。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1590.71万吨;烧结粉总日耗57.87万吨;库存消费比27.49,进口矿平均可用天数24天。Mysteel全国45港口进口铁矿库存为11844.13万吨,较上周降67万吨;日均疏港量299.33万吨,降1.784万吨。受新冠疫情影响,南非矿山管制再度升级,部分矿山已接到关闭通知;Vale暂停其马来混矿业务至3月31日;Vale和FMG出现员工检测称阳性。需求端目前钢厂库存处于低位,到港及港口库存下降,关注疫情对供应扰动。

 

【焦煤焦炭】焦炭方面,焦企开工率出现连续回升,供应端压力显现,下游钢厂控制到货节奏,采购需求一般,四轮价格调降后多数焦企将处于盈亏平衡附近。一般当焦化行业利润达到盈亏平衡附近时,期货盘面会先于现货先见底。从驱动看,后期钢厂高炉开工率回升有补库预期,当前供应充足下看持续驱动不强,现货价格存支撑。焦煤方面,国内煤矿复工速度较快,蒙古国有输入型病例令通关时间再起变数,通关延迟至4月1日。关注海外疫情发展以及宏观刺激带来价格的剧烈波动,后期可考虑做多焦炭空焦煤的做多焦化利润操作。

 

【铜】全球疫情形势严峻,恐慌情绪蔓延,美国股指期货开盘跌停,亚洲各股再次大跌,沪铜难抵疲弱的局面开盘再次跳空大跌。目前沪铜已连跌9日,下探至35000元/吨大关。现货对当月合约报贴水40元/吨~贴水10元/吨,平水铜成交价格36450元/吨~36820元/吨,铜价跌跌不休,消费畏跌,成交疲弱延续贴水态势,成交主要为贸易商贡献,市场表现有一定的压价空间。短期价格仍围绕疫情展开,海外疫情发展迅速,尽管海外欧美各国推出量化宽松来刺激,但尚在疫情防控的阶段中,对消费的实际刺激略显无力。当前宏观风险还未散尽之时,建议投资者暂时观望,不要盲目抄底。

 

【锌】沪锌主力2005合约重心持稳于14600元/吨附近窄幅整理运行,上下空间不足50元/吨。整体来看,由于锌价重度下挫,压铸锌合金及氧化锌终端订单较为积极,然存在透支性消费,而镀锌企业仍需依靠终端工程的恢复带来订单增量。总体来看锌下游订单已基本复苏回暖,但部分终端客户提前下达订单,对未来消费及备货有所透支。锌锭社会库存累库阶段已进入尾声,库存出现少量去库。然多为下游企业在锌价低位处的囤货导致,并不能反应终端真实消费情况。短期仍需关注去库的持续性以及速度,同时需要关注各地升贴水变化。预计消费将于4月逐步释放。市场做多意愿仍不高,加之疫情风险仍未解除,锌价低位运行,继续筑底,当前宏观风险还未散尽之时,建议投资者暂时观望,不要盲目抄底。

 

【原油】原油价格的超预期下跌,令美国能源企业进一步削减对新钻机的支出,活跃石油钻机数录得近一年来最大降幅。美国油田服务商Baker Hughes数据显示,截至3月20日当周,美国活跃石油钻机数减少19座至664座,较去年同期的824座大幅下滑19%。油价暴跌对美国页岩油行业的影响会在本月底或下月逐步显现。即便在本轮油价暴跌之前,多数美国勘探生产企业(E&P)就已经宣布,在2020年将连续第二年削减新钻机方面的投资,预计较2019年平均减少11%;OPEC+减产瓦解后,北美石油企业支出平均削减30%左右。如果沙特执意长期增产,页岩油产能出清将对国际原油市场起到反向调节的作用。

 

【橡胶】在万元成本线上挣扎许久之后,天然橡胶终于跌破并确认运行于这一重要支撑位之下。由于全球疫情扩散和国际原油暴跌,天然橡胶等金融属性较强的商品系统性风险需要得到充分释放。橡胶基本面疲软,期货表现弱势,近来就连一向相对坚挺的现货价格也开始走软。虽然金莎娱乐官方网站坚信橡胶八到十年的熊市已经进入尾声,大周期趋势的拐点将至,但短期仍要谨防大环境的看空情绪发酵,导致价格大幅波动的风险。后市围绕这一位置反复震荡的可能性较大,将筑底企稳回升的阶段延长。

 

【豆类基本面】受豆粕需求回升的预期提振,周一CBOT大豆期货市场延续涨势继续大幅收高,技术上出现五连涨,强势特征较为明显。乙醇利润率下降将导致DDGS供应下滑,市场预计豆粕需求将获得提振。此外,疫情在南美的传播引起市场对大豆运输的担忧,巴西桑托斯港码头工人虽暂停对罢工的投票,但当地工会组织呼吁政府为工人提供额外补偿,工人罢工的潜在威胁尚未完全解除。中国进口商进场采购美国农产品也是近日CBOT农产品市场持续上行的推力之一。农业咨询机构AgRural周一称,截止上周四,巴西大豆收割率为66%,该机构将巴西大豆产量预估值由此前的1.256亿吨下调到1.243亿吨。阿根廷大豆即将进入收割期,前期遭遇旱情影响的作物区天气条件有所改善。相比疫情对全球大豆需求层面造成的影响,南美局部小幅减产并不会动摇全球大豆市场供应宽松的大格局。马来西亚棕榈油市场周一维持震荡行情,各国加紧防控疫情,3月马来西亚棕榈油出口环比降幅预计在20%左右,全球范围的需求萎缩仍在限制棕榈油市场回暖。美国豆粕需求预期提升以及中国大豆买盘进场,美豆止跌回升连续大幅反弹。国内豆粕市场强势涨停,豆油低位抗跌震荡回升,棕榈油弱势震荡,大豆市场反弹受阻。

 

【大豆】国产大豆报价稳中偏强,东北及内蒙古地区商品豆装车报价升至2.20-2.25元/斤,销区大豆价格整体稳定。产区基层农户手中粮源有限,产区多地直属库启动大豆收储,挂牌收购价为2.10元/斤,预计收购总量约为20万吨,近日有消息称部分收购点已将价格提至2.20元/斤,农户看涨预期持续增强。南方销区大豆需求并未明显好转,对当前产区大豆高价格认可度不高,高价对需求的抑制效应有所体现,需求端相对理性。周一豆一期货市场低开高走小幅回升,盘中一度跟随豆粕冲高,高位承接盘较谨慎,未能守住盘中高点。本轮大豆市场的反弹动力在于供应端现货紧缺,产区大豆余粮不足以及国储库高价入市收购令大豆价格底部明显抬升,豆类市场整体回暖,大豆价格有望偏强运行。预计今日豆一2005期货合约延续高位震荡状态,可盘中顺势短线参与或继续保持观望。

 

【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价继续大幅上涨,多地涨幅过百元/吨,东莞报价3060元/吨,秦皇岛3150元/吨,国内进口大豆供应不足与南美主要大豆发运港口因疫情影响装运速度等利多因素形成叠加效应,带动国内豆粕市场全面大涨。目前国内港口大豆周转库存不到250万吨,接近7年来低位,3月进口大豆到港量不足导致油厂停机等豆现象扩大,国内大豆压榨量持续下降,预计近期将在140万吨低位徘徊。目前国内沿海豆粕库存普遍偏低,油厂几无现货可售,多以实行合同或预售远期合同为主。巴西和阿根廷部分港口可能暂时关闭,国内4月进口大豆到港量可能低于700万吨,大豆供应短缺周期较预期延长。中国进口商进场采购美豆带动美盘大幅反弹,国内豆粕市场看涨预期迅速升温。国内生猪产能有序恢复,扶持政策陆续见效,能繁母猪存栏量连续5个月增长,2月份较去年9月份增长10%,为下半年生猪市场向好发展和饲料需求增长奠定基础。中国大豆进口商积极抓住海外大豆价格处于相对较低位置时大量采购,国内远期大豆供应将有充分保障,可能限制远期豆粕价格的上升空间。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏强走势,可适量持有豆粕多单或短线顺势参与。

 

【油脂】周一CBOT豆油市场明显回升,弱势节奏得到缓解。马来西亚棕榈油市场周一大幅低开,随后在低位买盘带动下基本收复日内跌幅,尾盘微幅收低。各国忙于抗击疫情,预计3月份马来西亚棕榈油出口降幅在20%左右,棕榈油需求前景堪忧令买盘受限。周一国内油脂板块延续分化状态,豆油低位支撑较强盘中不断探高,棕榈油则冲高乏力维持低位盘整。豆油和棕榈油5月合约价差升至838元/吨,两者价差连续大幅攀升。随着国内社会经济活动陆续恢复正常,中下游集中补库,上周国内豆油成交量激增,豆油库存压力下降,价格进入稳中回升状态。受国内豆粕和豆油价格反弹影响,当前进口南美大豆压榨利润升至300元/吨之上。较高的压榨收益和疫情下的经济忧虑并不支撑豆油价格过度上涨。预计今日国内油脂板块延续震荡走势,可保持震荡偏强思路适量增持豆油期货多单或继续观望。

 

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