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澳门金莎娱乐早盘分析摘要(2020年5月15日)

金莎娱乐官方网站:澳门金莎娱乐期货    澳门金莎娱乐:2020-05-15    点击数:

【宏观策略】美国财政部长姆努钦表示“如果美国缓慢而谨慎地重新开放经济,明年金莎娱乐官方网站将重新拥有一个强大的经济”,姆努钦的表态很大程度上对冲了鲍威尔周三悲观论调对投资者的情绪影响,美股反弹回升,全球股市跟随回升,大宗商品跟随反弹。一季度以来全球经济弱势的利空逐渐被投资者所消化,近期资本市场的表现很大程度上依赖流动性和未来经济复苏状况。整体看全球宽松格局不变,流动性边际宽松的节奏放缓;经济复苏的形态和节奏对市场影响较大,因此市场预期和情绪对盘面走势影响明显。考虑到经济恶化程度超过一季度,或者V性复苏的可能性都不大,预计工业品逐渐转为震荡行情。


【股指期货】周四两市在外围连续两日下跌的影响下低开向下,显示当前的A股走势尚不能摆脱以美股主导的节奏,美股对全球风险资产的定价权依然牢固。从市场的结构上看,受疫情影响较小的板块如消费、医药获资金抱团拉升,估值已经严重脱离基本面,更多是情绪溢价;而受疫情打压行业交投清淡,走势低迷。以PPI的弱势奠定消费和企业盈利仍将羸弱,但市场利率已经接近利率下行,流动性极度宽松,当前的市场在这两个因素影响下陷入胶着状态。预计市场摆脱大的震荡态势需要新的宏观因素催化。


【贵金属】川普表示鲍威尔在担任美联储主席期间的表现有所改善,但是在美联储设定的贷款利率(负利率)问题上,他仍然不同意鲍威尔的看法。川普与美联储在“负利率”上的分歧对金价形成一定支撑,长期看金价走强需要美国实际的无风险收益率再度下行,如油价上涨和通胀超预期等因素的变化,短期内金莎娱乐官方网站维持金价偏震荡的观点,中期看金价走势取决于美国经济复苏形态。


【铜】有色板块涨跌互现,沪铜继续弱势震荡。沪铜走势呈V形,探低险守43000元/吨关口后回升受阻43200元/吨一线窄幅整理,隔月价差缩至200元/吨以内。市场成交以下游买盘为主导,若价差继续明显收窄靠拢百元一线,升水有望再提,成交也将随之进一步改善。铜行业,5月初秘鲁政府宣布了逐步恢复经济的法令,在适应新的政府颁布的卫生协议后,允许日产量超过5000吨的采矿单元恢复。当地部分矿山将逐步恢复,预计将持续到6月底。但就SMM跟进的秘鲁矿企来看,满足这一条件的矿企并不多,短期供应影响有限。 中国铜冶炼厂的TC盈亏平衡点大约位于65美金/吨左右,但过去一段时间铜精矿现货TC在持续位于该平衡点下方,对冶炼厂利润和资金流造成了较大的压力。宏观环境的不确定性,认为铜价在陷入盘整后,再创新高的可能性将大幅减少,未来走势将进入震荡回落走势,不宜追高。


【锌】锌价维持偏弱震荡,下游企业观望意愿转弱,持货商小幅上调升水出货,市场成交较昨日有所回暖,主因下游企业观望情绪减弱,叠加刚需采买,整体成交情况有所好转。基本面看,供应端减量仍然是市场运行的主要逻辑。随着国内矿山与冶炼厂5月锌矿加工费陆续敲定,国内锌矿加工费进一步下挫,但目前低价5000元/金属吨的TC已经是冶炼厂的底线;同时, 赤峰中色,兴安铜锌、白银有色以及南丹吉朗等冶炼厂将进行常规检修,精锌供应端压力有所减轻;消费端来看,基建版块订单增加带动镀锌企业开工情况好转,而压铸锌合金、氧化锌以及电池行业受制于外需拖累,仍然表现疲态。现总体看,短期内基本面支撑主要集中在供应端,但随着5月海外矿山逐步恢复产量,远期供应压力犹在,锌价涨幅有限。


【原油】国际能源署(IEA)署长Fatih Birol表示,产油国需要采取更多举措来减轻疫情对原油市场的影响,鉴于供应严重过剩和大量海上浮仓的存在,预计原油需求不会很快恢复。IEA预计,2020年全球原油需求将减少930万桶/日,最黑暗的4月需求降至1995年以来最低水平,同比减少2900万桶/日,5月将减少2600万桶/日,IEA月报令石油行业普遍感到担忧。能源需求不会一下回到疫情爆发前的水平,而原油大量过剩却是现实的,全球各地石油储备早已不堪重负。至于美国页岩油大规模产能出清的假设,目前页岩油行业无疑遭受重创,实际上一旦油价回到40美金或更高的位置,页岩油将很可能卷土重来。IEA署长的结论是,从目前的情形来看,如果没有其他新的不确定性因素,则认为产油国有必要进一步采取减产措施,才能使得原油市场不会像危机爆发之初时预想的那么糟糕。


【橡胶】在经历了疫情的沉重打击后,中国汽车市场出现明显回暖迹象。中国汽车工业协会数据显示,4月全国汽车产销量分别完成210.2万辆和207万辆,环比分别显著增长46.6%和43.5%,同比分别增长2.3%和4.4%,汽车销量结束连续21个月的下降。1—4月,全国汽车产销量累计分别为559.6万辆和576.1万辆,比去年同期分别下降33.4%和31.1%,但降幅均有收窄。11.8个百分点和11.3个百分点。中国汽车流通协会数据显示,4月全国汽车经销商复工率为100%,客流量恢复达到80-90%。4月国内疫情防控形势逐步好转,政府一系列鼓励消费政策的推出,汽车行业产销回暖顺应整体形势。


【豆类基本面】受美豆作物大丰收前景拖累,周四CBOT大豆期货市场继续承压收低。当前美豆产区天气条件良好,美豆播种进度较常年大幅提高,市场预期2020年美豆产量抱有乐观预期。美国农业部公布的出口销售报告显示,截止5月7日当周,美豆出口销售净增65.55万吨,基本符合市场预期。民间出口商周四向美国农业部报告向中国出口销售19.8万吨大豆和2万吨豆油。其中豆油为近两年来首个对华出口订单。巴西大豆收割基本结束,阿根廷大豆收割接近九成,南美大豆基本实现预期产量目标。进口巴西大豆抵达中国港口数量持续攀升,国内大豆压榨量将提高至正常偏高水平,国内豆粕和豆油供应紧张状况得到缓解。马来西亚棕榈油市场周四微幅收跌,印尼棕榈油扩产为市场带来压力,疫情导致的需求锐减仍令棕榈油市场未脱离弱势状态。美豆重回弱势震荡状态,新季大豆丰产预期成为市场上行的阻力。国内豆类市场保持震荡偏弱格局,豆粕因预期远期供应大幅增加而持续向下寻找支撑,油脂市场低位徘徊,反弹动力依然较弱,大豆市场破位下行,临储拍卖预期令市场不堪重负。


【大豆】国产大豆产区现货报价整体稳定,局部下跌,东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.60-2.65元/斤之间运行。销区大豆市场稳中偏弱,部分贸易商为菜籽和小麦腾库而积极出货,需方采购较为谨慎,市场成交不佳,多地呈现有价无市状态,价格连续回落。国产豆与进口豆价差悬殊,港口大豆分销量增加也对国产大豆继续上涨形成牵制。周四豆一期货市场放量大跌,技术上破位下行。近日有关大豆拍卖传言再起,尽管产区现货因库存低而抗跌,但销区对高价大豆承接力明显不足,一旦临储拍卖启动,将明显缓解国内大豆供应紧张现状,并会导致贸易商降价出货压力进一步增加。预计今日豆一2009期货合约维持震荡偏弱走势,可适量持有大豆期货空单或盘中顺势逢高抛空参与。


【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价整体下跌,多数地区下跌20-50元/吨之间,沿海豆粕主流价格回落至2600-2740元/吨区间。美豆下跌助长国内豆粕市场看空情绪,而本周国内一国企采购美豆数量高达100-120万吨,国内远期大豆供应前景持续保持宽松。近日进口大豆到港量明显攀升,预计5-7月进口大豆月均到港量可达到1000万吨,本周油厂大豆压榨量有望升至200万吨超高水平。豆粕库存稳步扩大,油厂降价压力持续增价。豆粕供应处于宽松周期是影响当前豆粕价格连续下跌的主要原因。近日国内禽畜产品跌势不减,疫情对肉类需求的不利影响逐渐显现,豆粕需求端无力提振价格。国内豆粕市场主动下跌动力趋强,与美豆跟跌不跟涨现象有望持续。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱行情,可保持震荡调整思路继续持有9月豆粕期货空单或盘中短线适量参与。


【油脂】周四CBOT豆油市场小幅回升,技术上维持低位震荡特征。马来西亚棕榈油市场周四微幅收跌,受到印尼棕榈油扩产压制,且疫情对棕榈油需求的不利影响仍限制买盘追涨。周四国内油脂板块高开低走反弹再度受挫,豆油领跌,菜油探底回升相对抗跌。近日油厂压榨上量后豆油商业库存已升至85万吨,而豆油需求不佳,终端及贸易商采购积极性不足,预计未来两周豆油库存继续攀升。近期中国进口商大量采购进口大豆,远期大豆供应环境保持宽松,而中国进口20000吨美国豆油的消息也释放出新信号,国内豆油市场供应预期将持续改善。外部棕榈油市场低位震荡,马盘棕榈油因疫情影响而陷入需求困境,供应增需求降令棕榈油市场反弹乏力,豆油和棕榈油均存在继续探底的可能。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,可适量适量持有豆油和棕榈油期货空单或维持观望。


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