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圆桌对话:新时代下的金融改革与财富管理

金莎娱乐官方网站:网易财经    澳门金莎娱乐:2014-09-09    点击数:

袁满:各位来宾,接下来的这个环节金莎娱乐官方网站是要探讨新时代下的金融改革与财富管理。其实中国近些年来金融的发展是非常迅速的,但是一个怪现象也是越来越突出,也就是说一方面金莎娱乐官方网站中国的市场看似并不缺钱,金莎娱乐官方网站有大量的资金,但是另一方面企业的融资成本却是居高不下,而居民的投资渠道也非常有限,收益也不是那么尽如人意的,中国出现了非常严重的金融结构失衡问题,今天金莎娱乐官方网站要探讨的这个话题,新时代下的金融改革与财富管理,正好是从金融改革和培育财富管理两方面入手,看看能不能打通供给和需求之间的通道,下面金莎娱乐官方网站就有请五位非常专业的嘉宾,首先有请山东证监局局长冯鹤年先生,青岛市金融办主任白光昭先生,北大光华管理学院简直教授、上海坤澜投资管理服务中心实行合伙人龙军先生,宜信财富高级副总裁刘峰先生,中国人保财险山东分企业副总经理董国升先生,有请。

关于刚才金莎娱乐官方网站谈到的这个话题,首先金莎娱乐官方网站有请各位嘉宾从各自职业背景和你们的工作业务范围来谈一谈自己的看法,先请您来。

白光昭:今天大家多次谈到了青岛金融综合改革试验区国家给予的发展定位,大家也都表现出了对青岛的支撑和期盼,金莎娱乐官方网站也感到责任重大,也从今天的论坛本身学习和收获了很多方面的常识。在这里我简要把金莎娱乐官方网站青岛财富管理试验区的一些基本情况向大家做一个先容。

大家可能也是很关注,首先区到底要做什么,青岛和财富管理中心和试验区又是什么关系,下一步又有什么突破和发展,在这里我简单给大家先容一下。

今年二月份国家正式批复青岛作为中国的财富管理金融综合改革试验区,这个批复是基于金莎娱乐官方网站国内外整个财富管理行业的快速发展,特别是中国,咱们现在的中国已经是世界上第二大的财富管理市场,规模是第二大。金莎娱乐官方网站的增速是世界第一位,金莎娱乐官方网站的老百姓经过建国以来以及三十多年以来改革开放的发展,老百姓越来越富裕,目前的历史节点就到了怎么样把金莎娱乐官方网站老百姓这种财富更好地进行管理和配置,以及更好的怎么样和实体经济对接的问题,国家赋予青岛在这方面进行先行先试。

具体的目标有两个,一个目标就是探索一个模式,探索一个符合中国的财富管理的发展模式,第二个目标就是打造一个中心,就是把青岛建设成为一个面向国际的中心城市。这两个目标是金莎娱乐官方网站试验区总的统领,具体金莎娱乐官方网站要在六个方面进行突破和发展。

一个方面是机构的培育,上午和刚才大家都会看到金莎娱乐官方网站无论是银行业、证券业、保险业以及金莎娱乐官方网站新兴的管理机构,大家都在关注财富管理,青岛将作为各种财富管理机构聚集创新发展的聚集区,这是第一方面。

第二方面,金莎娱乐官方网站要着力培育财富管理的市场。金莎娱乐官方网站都说有资本市场,有债券市场,下一步青岛将围绕财富管理的发展搭建整个创新平台。

第三个方面,金莎娱乐官方网站叫做各种业务创新,在这里无论是刚才大家说到的综合监管的问题,综合经营的问题,在这都要做一些突破和发展,以及金融机构提出跨境管理的需求,在试验区的业务创新当中都会有所体现。

第四个方面就是财富管理怎么样更好地服务实体经济,在这方面金莎娱乐官方网站也要和金莎娱乐官方网站的财富管理机构一块把金莎娱乐官方网站这么多居民的财富和金莎娱乐官方网站小微企业的需求,和金莎娱乐官方网站整个国家未来发展的实体经济的需求把它对接起来,在这里金莎娱乐官方网站也要打造各种各样顺畅的渠道,让这种对接更有效率。

第五个方面叫监管的创新,在这里金莎娱乐官方网站已经向国家的十一部委批复文件的11个部门,金莎娱乐官方网站正在争取各种各样监管的政策,让财富管理无论是负面清单也好,还是整个行政管理体制改革也好,为财富管理营造更加宽松、更加符合行业发展需要的监管政策。

第六个方面就是环境的营造,青岛有得天独厚的自然环境,下一步金莎娱乐官方网站还要围绕财富管理试验区的发展,打造有利的政务环境、营商环境包括人才环境、对外合作的环境,让金莎娱乐官方网站试验区有一个非常宽松的环境适合财富管理的发展。

总而言之金莎娱乐官方网站青岛要为整个财富管理的发展担当起先行先试的责任,来为这个行业在中国能够蓬勃地发展起来,能够对接世界、对接国际,能够尽一份力量。

谢谢。

冯鹤年:发展财富中心对金莎娱乐官方网站资本而言,我想主要还是怎么样从资本的角度发展直接融资,直接融资比例和间接融资相比偏低,发展融资重要的一个方面,就是要发展多层次资本市场。到目前为止,应该说是资本市场多层次的市场体系已经基本形成,从主板、中小板到创业板,还有下面地方的股权交易中心,就是三板和四板,包括金莎娱乐官方网站的新三板和地方的股权交易中心,一起构成了金莎娱乐官方网站多层次资本市场的体系,金莎娱乐官方网站认为这几年从证监会的角度,应该说在这方面做了很大的努力,比如说在创业板方面,金莎娱乐官方网站为了适应进一步支撑中小企业的要求,金莎娱乐官方网站降低发型上市门槛,在创业板方面降低发型上市的门槛,鼓励不同行业的企业在创业板上市,就是取消了过去的九大行业,这些都做了修改,同时对创业板来讲又推出了再融资的制度。

创业板市场的体系也进一步的完善,现在应该说得到了突飞猛进的发展,新三板大家看到不设财务门槛,它的财务门槛比创业板要低得多,所以这形成了不同的层次,是不同的企业能够在不同的层次上面得到资本市场的服务,新三板没有财务门槛,发展到现在已经有1000多家企业在挂牌。同时按照新国九条的要求,就是金莎娱乐官方网站在清理整顿以后,各地的区域市场也需要纳入金莎娱乐官方网站多层次的体系,比如说像山东的齐鲁股权交易中心,青岛的蓝海股权交易中心,这些应该说都是金莎娱乐官方网站多层次市场的一个重要的组成部分。所以多层次市场建立以后,重大的功能就是让不同的企业在不同的发展阶段都应该得到资本市场的支撑,同时金莎娱乐官方网站的投资者根据你的投资偏好,根据你承受风险的能力,也能够在不同的市场里面进行投资组合,应该说无论从财富管理的角度还是从企业融资的角度,应该是非常有意义的。

我先讲这些。

龙军生:我个人认为,在未来十年左右,中国现在有两个比较大的创富的事情正在发生,第一件事情是中国的行业整合已经进入到了快车道。这个代表什么?今年的话大概有200恩个企业,已经停牌经营,资产重组,这反映了中国各个产业因为有大量干同样的事,每一个老大只占整个行业很少的比例,也就是说在资产市场的比重下,每个行业会通过行业整合的思路,最后每个行业都会形成重量级的企业,也就是什么意思,以前金莎娱乐官方网站把上市当做融资平台,今天你会发现不要钱也上,因为上市是个行业整顿的平台,有些行业从来都是现金富裕,为什么要做这个事情?因为有一些行业的竞争力是团队,你只有把它全部收拢在自己的旗下才能保证。所以第一个大的浪潮是行业的整合,我认为是财富管理在这个方面的话像私募基金,甚至连互联网的众筹都可能在这当中增值的过程。

这一次改变金莎娱乐官方网站不是技术的进步,80后、90后随着互联网长大,在互联网上交友,在互联网上做任何事情。昨天节目里讲了一句话很好,以前金莎娱乐官方网站到一个企业里可以干一辈子,现在很多企业的寿命远远小于金莎娱乐官方网站人生的寿命,82年诞生的戴尔计算机,世界的五百强,PC的老大,两年前已经不知不觉倒下了。所以在洗牌过程中,一切的竞争门槛,今天我有了机会,移动互联网对财富的创造来说,这绝对是一个很大的热点,各个行业都在洗牌,水清则无鱼,只有水是混的时候财富才会来。比如说金融行业,最关键你会发现,移动互联网起来以后,银联的系统将会没有用了,也就是说任何银联都可以接受手机支付,也就是说现金支付以后会大量下降。互联网上诞生这些新一代的顾客,80年代的人和90年代的人常识面,你懂的事情他基本都懂。所以像这些人将来对银行的业务重新定义,如果银行没有众筹,没有低风险,那你存在的价值将会怎么样?讲起来很遥远,但是是一个不断此消彼涨的过程。所以说这个对金融机构未来的业务是一个很大的挑战,只不过金莎娱乐官方网站现在不急,因为50后、60后、70后还没死绝,80后、90后越来越多,所以将来这是个大趋势,我认为是不可抗拒的,结果是带来投资的机会和方式带来重大的变化。今天美国的风险投资全部被新一代的风险投资者代替,都是很年轻的,所以未来几年投资的机会,投资的方式会发生很大的变化。所以财富管理,我认为金莎娱乐官方网站有幸赶上了人生第三次大浪潮,这次大浪潮会比马云和李彦宏更加利害,所以未来十年谁胜谁负,鹿死谁手还未可知。

袁满:我感觉到您谈了很多机遇和挑战,但是有一点我觉得是持保留意见,您讲互联网金融是低成本、低风险,这个确确实实还有点值得商榷。因为作为一个教授,本身投资来讲可能看的机会比较多,我不知道在座的两位,冯局长是不是从监管者想法不太一样?

龙军生:我讲的是未来移动互联网的金融机构,它做出来的成本风险一定比任何一个强,它赖以生存的基础设施还不大,但是就像十年前,互联网上没有支付,马云花了十年时间,这个事情我估计是主导不了的,比方说征信,互联网上的征信每年消费能力,这个星期穿的是什么样的衣服,去年穿的什么样的衣服它全都知道,互联网征信刚刚开始。

袁满:这个话题确实是当前社会包括财富管理热门的一个话题,金莎娱乐官方网站可以带到后面去讨论。下面金莎娱乐官方网站有请刘峰刘总。

刘峰:我是从宜信来的,所以我想还是把话题转过来。青岛是金莎娱乐官方网站宜信最喜欢的一个城市之一,因为我加入宜信只有四个月,我来了青岛五次。青岛是个开放的城市,所以金莎娱乐官方网站在这里建立了一个宜信财富的空间,宜信财富的空间是要先容好的产品给金莎娱乐官方网站的客户。今天金莎娱乐官方网站有很多的客户来参加金莎娱乐官方网站这个仪式。大家会发现金莎娱乐官方网站现在宜信的产品有点改变,原来都是一些固定收益型的产品,现在开始,你的客户经理帮你推动一些浮动收益型的产品。为什么会这样?今天借这个机会我想说明一下。

其实目前财富管理有三个金莎娱乐官方网站宜信正在清理,第一个就是综合化,你会发现金莎娱乐官方网站不仅是推一些固定收益型的产品,金莎娱乐官方网站也推一些保险,金莎娱乐官方网站也推一些其他的VC、PE的产品。现在的理财产品越来越趋于综合化,很少有一个单独的银行、信托企业自己来做,这个方面你会发现大家的一个范围和种类越来越多,这是一个方面。第二个方面,前面提到的网络化,网络化是一个不可逆转的趋势,前一阵子一个互联网金融从什么保什么保开始,才知道这个保是可以推动金莎娱乐官方网站生活的,像滴滴打车是一个非常好的支付手段。宜信在这个方面也做了很多的工作,你会发现很多的产品实际上现在不需要到财富中心区,你可以在网上买。第三个最重要的就是金莎娱乐官方网站的国际化,你会发现金莎娱乐官方网站很多的产品不再只是投资国内的市场,而是面向海外一些VC、PE的产品。当然最近中国的股市有一些好转,但是在过去好几年,中国的股市还不是太好,但是实际上在过去的几年里面世界没有停止,金莎娱乐官方网站有很多的机会可以在国外投资,香港的股市最近表现也非常好,但是你只是投资中国的股市,或者只是投资中国的房市你会发现金莎娱乐官方网站的机会丧失。在这个时候我相信宜信希翼能够把国际上比较好的产品带到金莎娱乐官方网站这里来,让大家分享到国际市场上的一些发展,我觉得这是非常重要的。所以我想国际化可能是金莎娱乐官方网站以后推动的基础。

主持人:下面有请董总。

董国升:谢谢主持人。金莎娱乐官方网站今天这个题目叫新时代的金融几个与财富管理,或者叫金改时代的财富管理。财富管理的关键还是一个融资问题,如何来促进金莎娱乐官方网站实体经济发展,但是谁希翼融资?马云需不需要融资?马云融资很简单,金莎娱乐官方网站刚看了资讯,马云在美国融资上市,最大的IPO是200多亿美金,现在全世界最大的IPO。金莎娱乐官方网站的大型项目,大企业需不需要融资?需要融资,它也很容易融资,因为金莎娱乐官方网站银行的贷款也好,金莎娱乐官方网站的证券也好,资本都有一个属地性,它肯定要向容易挣钱的地方流动。但是金莎娱乐官方网站今天好多专家讲到了,金莎娱乐官方网站中小微企业融资容易不容易?刚才我注意讲到金莎娱乐官方网站宜信,能够到农村去给金莎娱乐官方网站的农民,我看杂志上有一个“易农贷”,五万元给农民进行贷款。好多教授专家讲到了金莎娱乐官方网站的互联网金融,金莎娱乐官方网站好多都是高大上的问题,但是金莎娱乐官方网站的中小微企业,金莎娱乐官方网站的三农融资如何去解决?如何去推动?前几天我和省农信社的宋理事长谈这个问题,他说金莎娱乐官方网站都是大企业,你是国有骨干企业,我是山东最大的银行,金莎娱乐官方网站大企业要干大事情,什么是大事情?到农村里去,给农民贷款,保证农民能够融到资,这个小事就是大事情。金莎娱乐官方网站真正的合作能把这个事情做好了,那真是做了一件大事情。金莎娱乐官方网站的中小微企业,还有三农,它的融资容不容易呢?大家知道它不容易融资,谁给他贷钱?为什么不容易融资?就因为金莎娱乐官方网站中小微企业它的生产规模比较小,它可抵押的资产比较少,它可利用担保信用的资源比较少。金莎娱乐官方网站到村里去,现在投资一个蔬菜大棚至少15万元以上,但是农民有多少财产?它怎样去给银行提供抵押物?农民之间互相的担保,互相担保,但是农民本身的资源也是有限的,因为他本身没有多少资产。

我说到这里,我又谈到了这个融资,保险与融资什么关系?金莎娱乐官方网站和农村,未来在农村的产业化,农村产业化从农业的生产到农产品的加工,到储存,到运输,到交易,都与其他行业不一样,他们就面临着比其他行业更大的风险。所有农业生产种养两业,最容易受到自然灾害的影响,保险与促进融资就联系在了一起。金莎娱乐官方网站做了很多的尝试,金莎娱乐官方网站在东营做了一个尝试,就是金莎娱乐官方网站和农发行和金莎娱乐官方网站的龙头企业进行合作,你想得到融资,那好了,你不要提供担保了,我给你提供一个小额信贷的保证保险,或者是我能对你的种养两业的农业保险在财政支撑下我给你提供保险。如果发生自然灾害以后,自然保险企业来赔偿。农发行把它作为授信的一个重要因素,这样金莎娱乐官方网站和金莎娱乐官方网站的龙头企业,金莎娱乐官方网站在东营的一家分支机构,金莎娱乐官方网站光保蔬菜保了2000多亩,这是一种方式。还有金莎娱乐官方网站在寿光,和寿光市政府在合作,也是和一些银行,就是通过保险,我小额信贷保证保险来提供你的支撑,银行让一部分利,你银行不要收这个利息了,这么高,政府也提供一块补贴,金莎娱乐官方网站建立一个保险的保证基金。如果是说金莎娱乐官方网站的农户发生灾害以后,他赔偿赔不起了,有金莎娱乐官方网站的蓄水池,有金莎娱乐官方网站的保障基金,有金莎娱乐官方网站的保险提供支撑,银行也承担一点损失,这样就促成了三农龙头产业化的问题,包括金莎娱乐官方网站的中小企业和小微企业的融资保险对它的支撑,也是同样一个道理,我在这里也呼吁金莎娱乐官方网站银行单位不要老盯着抵押贷款,为什么呢?像这样的企业,这样的农户一是他们不可能有抵押资产,第二他有了抵押资产,他本来就是家破人亡了,你还要把他的抵押资产再拿走,这家怎么活?所以我建议还是,金改时代改变创新,金莎娱乐官方网站可以在这方面做一些尝试,谢谢。

袁满:感谢董总的发言。下面进入讨论环节。刚才通过白主任对山东青岛的财富管理综合改革试验的先容,我觉得最吸引我的是两个地方,一个是业务的创新,包括您谈到的跨境业务,还有综合经营,另外一点是监管的创新,包括负面清单,那我有一点比较困惑,因为金融和实体经济的改革不一样,因为金融有一些外力性,包括资金的全国性的流通,近些年金莎娱乐官方网站出现了非常多的金融改革试验区,那我就想问这个金融在改革中通过单点突破,因为您作为实际的操编辑,这个创新怎么真正实现?就是你的创新能够做到什么程度?对制度有多大的创新和变革的作用?它对于金莎娱乐官方网站的这个全局的金融改革来说能带来些什么?或者说你在操作过程中会面临一些挑战,这个问题提给金莎娱乐官方网站的政府监管层面。

白光昭:这一点我和冯局长可能会产生一点争论(笑)。但是金莎娱乐官方网站感觉地方金融创新,它是最近这几年比较热和新兴的一个事物,第一个金改区是温州,后来陆陆续续有泉州,再就是广西云南的延边跨境,第五个就是青岛,金莎娱乐官方网站叫金融改革试验区,大概全国有五个。当然还有其他的,像上海自贸区,像前海都有金融创新的内容,试验区它的目的有很多方面,其中一个方面就是金莎娱乐官方网站原来的金融体制,应该说原来计划体制的色彩下是条条多一些,就是金莎娱乐官方网站国家从上到下会有统一的政策、统一的监管标准以及行业规则,在金莎娱乐官方网站的市场经济发展非常迅速的情况下,条条的管理它和地方的发展会产生一些不相适应的地方,包括金莎娱乐官方网站很多地方金融发展的需求,包括经济发展的需求,都会对金莎娱乐官方网站金融的监管提出一些新的想法和需求,在这种情况下,金莎娱乐官方网站的地方金融监管履行了试验区的角色,通过在局部的突破,为将来金莎娱乐官方网站在整个国家的金融改革创新提供一些经验和先行者的做法,或者叫试错也行,来为国家提供一些先行先试的经验。将来金莎娱乐官方网站理想化的金融体制一定是一种市场化的、充分竞争的、国际化的、资本向下放开的,包括金莎娱乐官方网站融资渠道多元化,金莎娱乐官方网站的融资非常顺畅等等,这都是非常理想化的一些改革的目标。但是在这些目标实际的过程中,金莎娱乐官方网站地方试验区就可以为这些大理想大目标的实现提供一些改革的样本,让国家能够更好的推广,或者更好的做一些全局的改变,能够做些铺垫,我是这么理解的。和这个条条是完全兼顾在一起的,条条将来是宏观改革,地方上作为一个平台可以做一些先行先试,为将来的宏观改革提供经验和借鉴,这是我的想法,不知道对不对。

冯鹤年:金融改革刚刚主持人也提到了,因为它比较特殊,金莎娱乐官方网站作为监管部门,一方面要积极支撑地方金融的改革,同时还要考虑区域性的金融风险,甚至把防范金融风险也作为一个重要的方面来考虑,因为金融和实体经济可能还不太一样,它也是前一发动全身,影响面比较大,另外一个,金莎娱乐官方网站知道金融改革还在现有法律法规的框架下,就是从政治上金莎娱乐官方网站可以有一些突破,大的法律法规,金莎娱乐官方网站现在金融法律法规大的门类比较齐备,但是有些不太适应金融改革的要求,在这方面可能需要先修法,再做一些其他的改革,比如金莎娱乐官方网站现在正在修改的《证券法》也是这种情况,因为金莎娱乐官方网站也注意到证券市场的一些需求和金莎娱乐官方网站现在《证券法》目前的一些规定不太适应,这些情况下都先修法,跟经济不相适应的地方,把法律先修改了,再去做,这是一个。

另外一个,法律没有规定的,没有禁止的金莎娱乐官方网站可以大胆地尝试,所以在这方面,一方面要考虑到金融的改革,经济的发展,同时金莎娱乐官方网站也要考虑防范适度的金融风险,这两方面都要考虑。

袁满:龙教授您对这个问题有自己的看法吗?

龙军生:我觉得刚才冯局长说得很对,它是一个现有体系的,它不是一夜之间就能够达到,它也是需要探索,不断在黑色地带往前则,做相应的调整再往前推,但最终一定是朝着更加有效、更加好的方式往前推进。

袁满:这确实是市场关注的,能不能请刘总谈谈,因为宜信在互联网方面也做了很多的工作,你们在风险防控方面有一些什么样的做法?

刘峰:金莎娱乐官方网站对监管的态度就是说,如果有监管就最好,金莎娱乐官方网站找到了自己的家了,这是金莎娱乐官方网站的态度。我是从银行出来的,在银行管得很死,一下子跑到宜信来就感觉鸟飞出了笼子,但是我的感觉以前有爸爸妈妈在来管你,就觉得很烦,真的爸爸妈妈不在身边了,没有人管你,我有一种感觉,我心里比较踏实,所以这是非常矛盾的心态。

实际上金莎娱乐官方网站宜信已经在准备这样的一个情况,我相信早晚会来,金莎娱乐官方网站希翼它早来比晚来要好。有几个原因,现在在这样的情况下如果有监管的话,对整个社会对整个行业是一个有序的发展,这个很重要。其实金莎娱乐官方网站会发现,包括以前为什么会有一些混乱?就是因为没有监管,这是一个方面。第二个方面,金莎娱乐官方网站为了准备这个监管,金莎娱乐官方网站在操作风险方面做了大量的工作,金莎娱乐官方网站在风控方面做了大量的工作,金莎娱乐官方网站有很多的风控专员跟金莎娱乐官方网站一起过来了,他们每一次跟客户去先容产品的时候,金莎娱乐官方网站把风险放在非常重要的方面,因为这个是可以确保金莎娱乐官方网站的客户完全了解风险,这样的话才会选择最适合的产品。我听到冯局讲到,客户一定要清楚知道他所面对的风险,然后才可以去尝试。我相信金莎娱乐官方网站以前的监管可能就是保护了投资者,怎么来理解这个投资者保护?以前我觉得更多是在帮他包底,客户受到损失了,现在帮他搞一搞,现在国九条出来了,希翼能够培养金莎娱乐官方网站消费者对产品充分的认识,就是买者自负盈亏,这样我觉得其实是好的。就像一个小孩子,跌倒爬起来,我觉得这是一个进步。金莎娱乐官方网站已经在准备了,很快就会准备好,金莎娱乐官方网站会做得很好,包括我现在的一些产品,越来越朝着浮动收益性的产品在转变,对市场的理解,需要非常透彻的告诉金莎娱乐官方网站的客户。

袁满:刚才刘总说出了自己心里的不踏实,也谈了自己期待的监管是什么样子的,就是买者自负,能够让市场投资者自己去承担风险。现在摆在金莎娱乐官方网站监管者面前的挑战确实很多,有来自金融改革的,还有金融业务创新,包括就像互联网这种新业态的发展,我想问问冯局长,你们在监管当中是如何去拿捏这种创新与风险这当中度的问题,怎么来考虑?

冯鹤年:从资本上的考虑,主要还是刚才讲的,涉及众多投资者利益的事情,可能需要金莎娱乐官方网站考虑的比较多,你自己有风险实际能力,有承受风险的能力,在这种情况下不需要监管者去考虑,比如说一些私募基金,所以现在虽然让金莎娱乐官方网站监管,这一块是难的,基本上不用太多人管,所以主要的出发点在考虑保护中小投资者利益这一块,考虑的比较多。

白光昭:因为金莎娱乐官方网站地方金融办,它从去年年底开始,全省上下也是金莎娱乐官方网站金改的一个重要内容,金莎娱乐官方网站也感到这是一个新事物,金莎娱乐官方网站感觉监管确实是个艺术,所谓的艺术就是在风险和创新之间要找一个平衡点,管得太严了就少了点创新和发展,创新有的时候太快容易出风险,这确实是一个平衡的问题。金莎娱乐官方网站在风险防控的过程当中,对地方来讲一些区域性的风险是有底线的,系统性风险主要靠金莎娱乐官方网站金融机构,靠行业的监管单位为主,但是对区域性的金融风险,金莎娱乐官方网站要监测,要有预案,而且是出了一些案件或者是出了一些风险事例之后有一些处置的办法,金莎娱乐官方网站把区域性风险的底线作为金莎娱乐官方网站发展的一个基础,有了这个基础才更多地搞好创新搞好发展。

袁满:保险企业本身经营运作就是风险的业务,在这个领域,您怎么看?

董国升:保险和银行证券还不太一样,可能更注重风险的管理。在我的认识上,我觉得作为一个企业来讲,更希翼有一个严格的监管,这个严格的监管并不是说你什么都不用做,而是讲规则,监管关键在于定明确规则。2012年我和今天上午的赵主任一块到美国一个州去谈保险监管,它就明确了几条规则,你就按照这个来,除了这以外什么都可以做。你比如说小额信贷,银行的资产远远超过保险企业,金莎娱乐官方网站为什么还可以给银行提供一定的保证保险?实际上我有我的承保能力,我就保那么多,我就量力而行,保监会监管是根据你的资产,根据你的业务量有一个明确监管的规则,所以从保险来讲,严监管,对企业健康发展是有利的,但是严监管并不是要把你管死,而是把规则定明确了,大家严格按照规则去办,谢谢。

袁满:金莎娱乐官方网站谈了一些金融改革和风险防范的问题,现在比较大的改革就是利率市场化,包括像资本政府开放等,那我想问一下像利率市场化,包括资本市场的改革,能够为金莎娱乐官方网站的财富管理市场带来什么样新的发展机遇,这是一点。另外金莎娱乐官方网站也看到,现在金莎娱乐官方网站的财富管理市场也是涌来各方的管理者,包括银行,还有第三方的财富管理机构,在未来的财富管理市场当中,会不会有市场的细分呢?或者说大家都是一锅的去抢?作为投资者来说,它如何在当中选择合适的财富管理目标?

白光昭:你这个问题非常专业,我作为地方金融监管的部门我就谈谈我的浅见。

应该说利率市场化也好,金莎娱乐官方网站很多大的金融方向,包括资本项目放开,这个对财富管理行业的发展是利好的,应该说从金融抑制的角度原来是没有的,原来大家都把钱放在银行作为存款。随着金融的放开,或者是金融市场化的发展,包括体现在金莎娱乐官方网站利率市场化也好,体现在资本项目可放开也好,包括很多资本市场融资的更加便利也好等等各方面,让金莎娱乐官方网站财富的这种供给大大增加,需求是摆在这的,大家的需求都有,老百姓越来越富裕了,但是供给一直处于不足的状态。很多利好的政策推动下,财富管理者供给这两年贡献非常大,银行产生了私人银行机构,金莎娱乐官方网站的财富管理中心,像证券机构,很多都在向财富管理机构发展和转型。金莎娱乐官方网站的保险企业也成立了很多资产管理企业,以及各类的基金企业,以及很多新兴的财富机构,大家都是提供多元化的服务和产品。包括金莎娱乐官方网站互联网的余额宝等等,都是在大政策的宏观改革背景下,这些机构也好,业务也好才产生出来,我觉得从这个角度来讲,这方面的改革对财富管理的行业都是一个利好的状态。

不可避免的是大家都很关注这个大蛋糕的时候,大家怎么样各取所需,或者是各自有各自发展的细分市场?细分市场还是有的,我想还是市场起决定性作用,而且特别是现在在综合经营的状态下,谁的服务做的好,谁的服务能够满足广大老百姓财富管理的需求,哪个机构就能生存下去,就能够发展壮大。所以在这里,可能大家越来越感觉到行业色彩越来越淡,不是基金企业只能做基金行业的管理,将来大家可能会看到一种综合经营的状态,在这种情况下对老百姓财富管理的需求来讲,无疑是一个很好的机会,大家可选择的这种产品和服务越来越多,我觉得是好。

袁满:其实就是一句话,金融改革造成了现在的企业综合经营的大状态下,是这个行业的特性,谢谢。

冯鹤年:金融改革确实比财富管理机构既代表了机遇,同时又有更大的挑战。无论是银行、证券、基金、保险,包括一些私募基金都在搞财富管理,但是他们之间不应该是一个同质化的经营,我觉得他们之间肯定有各自的优势,根据各自的情况应该带有自己特点的去发展,比如说像金莎娱乐官方网站的证券企业,证券企业有它的优势,相对来讲经营机构的网点比较多,高净值的人群基本上也都是,像现在的证券经营机构,一般的做一个通道业务,怎么样把这些客户根据它的风险偏好,根据它的风险承受能力来有差异化的给它量身订作一些财富管理的计划,所以它这个基金企业和证券企业可能也不太一样,跟保险也不一样,这里面有一个细分,所以我觉得不会是那种一窝蜂的,大家搞财富管理,都同质化的恶性竞争,这样的话是渗透不下去的。

刘峰:发达国家早就有利率市场化,这是第一点。第二点,实际上金莎娱乐官方网站所谓隐性的市场,你看金莎娱乐官方网站很多存款限定的利率,它有一些结构性的理财产品规避掉,我相信利率市场化是一个趋势,但是不会那么快,起码要两三年的时间。

现在的一个问题就是说,当利率市场化以后,实际上会发现竞争很激烈,因为金融机构或者是财富中心都会抛出一些诱惑的回报来吸引客户,这个时候金莎娱乐官方网站的客户是要花一些心思,好好地验明这个产品本身的市场,这样的话是挺危险的,所以为什么前面说这个风险是非常重要的,还有一个监管的控制阶层是非常重要的。有的时候跑到国外去买一本杂志,它的产品非常丰富,而且收益20%、30%,但是很少有人会去买,因为他们知道,实际上在高的回报后面是有高的风险存在,所以这是第一个。

第二是同质化,前面冯局也说到了,我相信财富管理机构也好,银行也好,他们在产品方面,在服务方面所要追求的是追求一个差异化。他们现在比较雷同的是什么呢?他们都在抓高端客户,这里参加什么会,那里参加什么会,每次都是这些人,金莎娱乐官方网站叫职业高端客户,他们经历了所谓太多的峰会,当一个金融机构想要推一个产品的时候,第一个想到的就是这些高端客户,因为只有这些高端客户有能力才去尝试,但是问题是,你有能力去承受这个风险,不代表你必须要去承受这个风险,所以有的时候你可以去做自己的选择。每个都是高端客户的时候,我属于的阶段不同,我的承受能力是不一样的,所以我觉得还是要根据自己所处的阶段和情况做选择。当金莎娱乐官方网站利率市场化了以后,真的需要投资者充分去了解这个产品,当你在做决定之前,而不是一窝蜂的只是看到一个产品出来。

还有一个就是要考虑这个机构的实力,我相信这个实力不仅仅是他做一些广告,而是要看他的历史,要看他过往的一些业绩,他员工的一些专业性,这都是需要考虑的。

袁满:未来财富管理大量丰富的同时,对投资者本人来说也是一种挑战,金莎娱乐官方网站下面有请董总。

董国升:因为我是财产保险企业,可能这方面接触的少一些,但是刚才谈到市场细分这方面,实际上不管融资也好,还是金莎娱乐官方网站这些个人买的一些产品也好,我个人理解,现在本身就有一个市场细分和客户细分客观的存在。为什么呢?两个方面,结合企业自己,一个就是客户中心理念的建立,通过什么样的渠道来销售什么样的理财产品,我觉得这是一个。第二个就是对我一个竞争企业来讲,可能我有多大能力办多大事情。你比如说刚才金莎娱乐官方网站主任谈到了保险对资金的运用,也不是说你随便想什么样的项目都想投资,金莎娱乐官方网站基本上有一个意向性的项目,你比如说金莎娱乐官方网站在山东投资的项目,青岛的胶州湾大桥,这个有金莎娱乐官方网站25亿的债权投资,大多数投向了基础建设项目,所以如果说有一些需要金莎娱乐官方网站保险资金支撑的,在基础项目上可能更容易取得金莎娱乐官方网站的支撑,在其他项目可能就比较难。考虑两个方面,一个是考虑到客户,一个是考虑到自身的能力,不一定对,这个我研究得不多,谢谢大家。

龙军生:我再讲讲我的看法。市场这个趋势是肯定的,过去是属于对国有银行的绑缚,有一个利差给你。这几年来看,过去五年它必定是非常的明显,扭曲了整个资金的成本,买了以后我作为投资人有5%的回报,实际上它把存款的定义专为了代风险的理财产品,它给金莎娱乐官方网站过去两年实业的资金成本最早是产生了很快的影响,我想这个杆肯定要做,只不过现在反对的力量不小,因为它需要时间,在今天就放开的话,第一个可能就受不了,这个利率市场化是肯定要做,市场决定什么是好的,策略上可能会有一些变化。但是市场利率过去是因为有利差,如果这个市场利率化以后,银行的利差在减少,甚至产生亏本,创新的压力就会增大,我个人认为投资的回报会更加反映资金的成本,不会承担格外的不应该承担的风险。

谢谢。

袁满:谢谢。刚才几位嘉宾的发言金莎娱乐官方网站可以看到一个大的趋势,投资者需要擦亮你的眼睛。金莎娱乐官方网站今天的论坛环节到此结束,预祝大家中秋节快乐,金莎娱乐官方网站期待着下一场论坛再见,谢谢。

齐鲁峰会2014圆满闭幕,再次感谢各位,期待金莎娱乐官方网站明年再见。

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